华润置地研究报告：瑞士信贷-华润置地-1109.HK-内地购物中心板块首选润地,目标价升至23.8元-121203

股票名称：华润置地	股票代码： 1109.HK	分享时间：2012-12-03 15:11:13
研报栏目：港美研究	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：瑞士信贷	研报页数： 1 页	推荐评级：跑赢大市
研报大小： 52 KB	分享者： jgy****ou	我要报错

如需数据加工服务，数据接口服务，请联系客服电话： 400-806-1866

分享到：

微信朋友圈

新浪微博

百度贴吧

阅读并同意免责条款

【研究报告内容摘要】

瑞信发表报告指，华润置地旗下购物中心的位置、内部回报率胜同业，以其为内地商场运营商的首选。尽管其账面值相对被低估，但股份估值仍比同业吸引，该行将其12个月预测资产净值上调至34元，目标价相应由19.1元升至23.8元，评级维持「跑赢大市」。
报告指出，润地现有及未来购物中心的位置，较主要竞争对手如恒隆（00101-HK）更佳；而其商场内部回报率约20%，高过恒隆、九仓（00004-HK）及凯德商用（06813-HK）的10%，若计及润地用住宅部分资金支持购物中心建设的模式，整合後的项目内部回报率会更高。
华润置地是国有的华润集团的子公司，又在内地多个城市拥有现行优势，故瑞信认为，其将继续从未来的购物中心项目中获取更高回报。

阅读更详细的内容请直接浏览报告原文

(PDF)

推荐给朋友: