水泥：上周全国水泥均价环比下跌0.72%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】黑龙江因出台冬储价格导致价格大幅回落，河北、江苏、山东部分地区价格下跌10-30元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全国水泥煤炭价格差下跌2元/吨。库存：全国水泥库容比为68.66%，环比上升0.43个百分点。绵阳、昆明等5个区域下降，无锡、巢湖、九江、广州等10个区域库存上升。全国熟料库存为73.21%，环比升2.52个百分点：杭州、安康库存下降，北京、石家庄等28个区域库存上升。停窑：华东地区浙江、江苏、安徽等地开始停窑10-20天，东北三省从12月初停产3-4个月。
        玻璃：价格：华北地区玻璃价格再次下挫，华南地区玻璃价格低位运行，华东、华中地区玻璃价格大致平稳。玻璃-纯碱重油差下降2.28元/重箱。库存：上旬全国浮法玻璃库存2697万重箱，环比上升12万重箱，库存近几个旬度持续回升。石膏板：美废价格持平，毛利空间维持稳定。
        PCCP：目前河南省南水北调配套工程建设的11个地级市中已经有10个公布了PCCP招标结果，剩余焦作市的招标结果也即将公布，河南省的PCCP招投标工作已经接近尾声。11月12日，河北省发改委批复了河北省南水北调配套工程邢清干渠的可研报告，或将预示河北省内PCCP招标工作即将展开。
        上周要闻：1、官方11月PMI为50.6%  环比升0.4个点；2、10月工业企业利润同比大增20.5%；3、乌鲁木齐、福州轨道交通等获批  总投资752亿；4、青松建化22亿公司债获批，华润水泥明年预计销量7000万吨，亚玛顿将前三季度净利润调减为5739万，巨龙管业签订4494万元合同等投资策略：我们将影响水泥价格因素归类为四个：需求端的1、季节性因素2、基建3、地产；供给端的4、协同。9月上涨主要有旺季和基建驱动；10月上涨主要有旺季、基建、协同驱动；11月上涨我们推测还是这三个因素的强化，方向未变化，只是力度减少，12月后基建还在发力，其他边际增量变少。10月的数据基本符合预期：基建回升，地产投资持平，需求的回升来自于旺季与基建的复苏。影响股价的因素还包括城镇化等政策因素。我们认为若淡季出现回调仍是买入的机会。
        风险提示：11月后停产线大部分先恢复，关注库存变化。地产投资弱于预期。