投资要点
上周上证指数周跌幅为-2.33%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】各板块普跌,领跌的板块有传媒、农林牧渔和电子等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)传媒板块以-8.46%的周跌幅跑输大盘,其中,平面媒体板块周跌幅为-7.52%,营销服务周跌幅为-10.47%,影视动漫周跌幅为-9.45%。
行业动态:
12 月影市迎来开门红,首日票房攀升至亿元线。目前《少年派的奇幻漂流》累计票房2.3 亿,《1942》上映三日票房约1 亿。从三部大片的表现来看,《少年派的奇幻漂流》和《1942》的表现远胜《王的盛宴》。贺岁档期间,影片超预期的票房表现将是公司股价提升的催化剂,反之亦然。随着本月后续的《大上海》《一代宗师》《血滴子》等贺岁影片的上映,我们建议投资者紧盯着各片票房表现。
北京万达文化产业集团成立,旗下包含中国万达院线、美国AMC 影院公司、万达影视传媒公司等11 家公司,预计2012 年收入220 亿元。万达院线占国内票房的份额约为13%,在国内电影产业渠道端占据重要位置。万达收购AMC 之后,万达在渠道端的优势远超过了对手。随着万达文化产业集团的建立,未来其业务范围将进一步横向和纵向延伸,并有望成为整个产业的领导者。
四部委即将完善动漫企业营业税、增值税、所得税、进口关税、进口环节增值税等税收优惠政策,利好相关已经认证的国家级重点动漫企业。上市公司中,拥有已经通过国家级重点动漫企业认证的全资子公司湖南互动传媒有限公司的拓维信息,以及奥飞动漫等将直接受益。
我们维持整个传媒板块“增持”的评级。本阶段传媒板块股票大幅下跌,一方面在于中小市值股票普遍强势股回调,同时也在于本版块的一些个股如蓝色光标、华谊兄弟等的突发事件导致股价大跌拉低整个板块。但我们认为市场调整基本到位,由于缺乏上升催化剂,前期较大跌幅的股票有望企稳。。推荐投资者未来关注焦点转向业绩稳定、估值低的个股,关注人民网、浙报传媒、凤凰传媒、中南传媒等;以及细分行业龙头企业,如民营龙头天舟文化、奥飞动漫等。
跑输大盘
上周上证指数周跌幅为-2.33%。各板块普跌,领跌的板块有传媒、农林牧渔和电子等几个。传媒板块以-8.46%的周跌幅跑输大盘,其中,平面媒体板块周跌幅为-7.52%,营销服务周跌幅为-10.47%,影视动漫周跌幅为-9.45%。
前期传媒板块估值较高的个股跌幅较大,拖累整个板块跑输大盘。从目前来看,部分估值较低的股票短期跌幅已近到位。我们判断未来一段时间中小市值股票普遍面临强势股回调的压力,前期涨幅较大的个股短期内难有较好表现。