投资策略:本周大盘继续调整,上证综合指数周跌幅2.42%,其中钢铁板块跌幅0.43%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期粗钢日产量数据回升并维持在195 万吨水平,似乎与下游需求萎缩及市场库存窄幅波动现象并不匹配,我们认为前期钢产量偏低是受产业链去库所抑制,由于目前产业链库存水平处于极低位置,库存调整退出供给序列,导致真实消费量水平将完全依赖产量填充。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)由于年底淡季钢材消费处于低谷,因此开工率回升幅度尚且有限,预计来年旺季启动时产业链采购量恢复力度将更为明显,从而带来原料价格及冶炼行业利润回升,我们看好届时整个钢铁产业链的投资机会,相对看好矿石类及建筑钢材类个股;
国内钢价:本周钢价跌幅加大。周中有多家钢厂下调12 月份出厂价格,部分钢厂虽无调整,但提货价格已大幅低于出厂报价。在未来到货资源成本大幅下降的预期下,贸易商加大力度抛售高成本存货,造成价格跌幅加深。后期下游需求仍将受到天气因素抑制,此外资金压力也将增强贸易商在年底前压制库存的动力,因此短期钢价压力明显;
库存情况:本周上海市场螺纹钢库存30.79 万吨,较上周下降0.03 万吨,热轧库存81.03 万吨,较上周下降3.14 万吨。从全国范围看,热轧、中厚板库存下降,冷轧、线螺库存上升,其中华南地区螺纹库存增量较大。由于季节性需求下滑前期库存下降速度已明显放缓,部分地区已出现回升,同时贸易商对短期价格预期悲观,因此库存上升对价格压力较大;
国际钢价:本周国际钢价以稳中有涨。美国中厚板价格继续上涨,主要受近期钢厂的第二轮提价影响,两轮累计提价幅度达100 美元。市场认为钢厂涨价幅度过大,对进口资源已无竞争优势,因此预计后期涨价空间有限;欧洲扁平材价格小幅上涨,主要受废钢涨价推动,市场对未来欧洲经济恢复仍缺乏信心,制造业及建筑业低迷仍将制约当地钢价;
原材料:本周矿价继续调整。河北地区66%铁精粉现货价格为1000 元/吨,较上周下跌5 元/吨。天津港63.5%品位印度铁矿石价格为855 元/吨,较上周下跌25 元/吨。进口矿方面,普氏指数最新报118 美元/吨,较上周下跌1.75 美元/吨。近期钢价下滑已导致钢厂利润明显压缩,处于对短期矿价的下行预期,钢厂普遍放缓矿石采购。矿石需求下滑导致贸易商心态谨慎,出货降低库存成为合理选择。年底钢铁产业链需求偏弱,矿价将维持弱势;