微观分析
        1、市场解析
        本周伦铜沪铜均向上突破。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周一，中国经济呈现回升迹象给铜价提供支撑，伦铜延续上周五升势上涨，但欧债危机和美国财政悬崖依然困扰铜市，伦铜在7800  附近承压回落；周二，国际贷款人就降低希腊债务达成协议提振投资者信心，伦铜受此影响一度走高，但美国经济增长的信号带动美元走强，伦铜受此打压回落，吞噬当日涨幅，最终接近收平；周三，欧债危机和美国财政悬崖继续令铜价承压，伦铜夜晚探低回升报收中阳；周四，美国成屋待销售数据好于预期、GDP  上修和中国制造业改善提振经济扩张前景，显示中国和美国经济逐渐回暖，受此提振伦铜夜晚大幅上涨，盘中上破7900  整数关口的压制并报收在其之上；周五，受美元走软和对中国经济前景的信心增强支撑，伦铜震荡走高报收长阳，最终以2.70%的周涨幅结束本周行情。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）沪铜跟随伦铜上涨，虽涨幅明显不及伦铜，但也脱离近期震荡密集区成功向上突破，在经历了周一-周四的低位徘徊后周五跳空上涨，最终以2.16%的周涨幅报收于57300  点。
        2、平衡分析
        彭博社11  月27  日消息，法国巴黎银行（BNP  ParibasSA）周二称，2013  年铜市供应料过剩10  万吨，低于此前预计的25
        万吨。法国巴黎银行驻伦敦的分析师Stephen  Briggs  在一份报告中表示，预计2014  年铜市供应将过剩45  万吨，且2015  年过剩量可能更大。根据该报告，2012  年铜市供应缺口料为5  万吨。Stephen  Briggs  预计年底前期铜将上涨，但可能与其他金属走势相悖，因2013  年铜市将转为供应过剩。Briggs  在报告中表示，预计在未来两年，矿产铜产量将增加逾15%。
        日本财务省(MinistryofFinance)周一公布的数据显示，日本10  月精炼铜出口较去年同期下降7.9%至36,102  吨，其中43%的出口船货发往中国。用在器具、建筑材料和电脑芯片上的铜需求通常被视为是衡量经济活动的标准。中国占日本铜出口的份额在40%左右。中国是全球最大的铜消费国。台湾是日本铜的第二大进口国，占日本10  月出口总量的24%左右。印尼和泰国也是日本铜出口的关键市场。日本10  月铜出口下滑是由于中国同期精炼铜进口减少引发的。
        上海金属网消息，据熟悉情况的消息人士周一称，智利Codelco  公司将2013  年发往日本的铜升水下调至每吨85  美元，这较2012  年的铜升水每吨93  美元下调了9%，这也凸显日本铜需求和全球经济成长放缓。消息人士还表示，预计该公司也会将该铜升水水准适用于对明年发往韩国的铜。行业人士称，每吨85  美元的铜升水水平与此前日本太平洋铜业敲定的2013  年发往中国客户的铜升水水平持平。
        中金网本周资讯，巴克莱宣布放弃伦敦金属交易所(LME)场内交易商资格，这个最重要的会员选择离开圆形大厅，意味着LME  离放弃坚持了135  年历史传统的公开喊价交易模式又近一步。LME  发布声明称，巴克莱宣布降格为“二类”交易商，并且立即生效。但巴克莱将继续通过电子系统和电话进行交易。而巴克莱的声明称今后仍然将“致力于”金属交易市场。
        3、库存分析
        通常而言，库存和价格之间存在负相关关系。LME  铜库存和LME  铜收盘价有很强的负相关性，而且库存高位拐点出现不久后收盘价低位拐点将出现，库存低位拐点出现后收盘价高位拐点将出现，因此库存指标可以作为铜价的一个先行指标来看。
        本周上海期货交易所铜库存减少8845  吨至197088  吨，本周LME  铜库存减少1675  吨至248150  吨，COMEX  铜库存截止周四增加1683  短吨63853  短吨，三大交易所总库存减少，库存对铜价支撑力度增强。
        4、COMEX  非商业持仓情况分析
        非商业基金持仓的持仓方向影响铜价的走势。非商业基金净持仓为净多单，会推动铜价上涨，反之亦然。本周COMEX  铜基金多空持仓均减少，但空头减持力度更强，致使总持仓净空头减少至，基金持仓情况对铜价压制力度减弱。