德银发表报告指，市场多认为紫金矿业长期会被降级，因其金矿不断消耗、经营成本上升，该行认为基本原因是其金矿产量大且成本极低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场目前估值并未计入其新发展项目，长远料仍有收购推升价值，故德银续以该股为首选，维持「买入」评级，12  个月目标价3.76元不变，对应明年预测市盈率10  倍，与全球金/铜生产商相若。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        报告指出，紫金三个主要板块——紫金山金矿、其他金矿资产（不含Norton  及假设无新项目）、铜矿，估值分别为21-23  亿美元、48-51亿美元、47-50  亿美元，即该公司估值116-124  亿元，符合该股目前市值117  亿美元。
        但德银指，上述估值未计入亚特（Gansu  Yate）和左岸（Zuoan）金矿，而二者价值达25  亿-26  亿美元。二者将於未来数年分期发展，2016  年全部完成时，总计可为紫金带来每年12.5  吨黄金产量。