主要内容：
        下游需求：征地政策变化，乘用车需求稳定
        申万跟踪  31  大城市成交均值为1595  套，环比上升3.7%，本周申万跟踪31城市成交中位数为1232  套，较9  月中位数1350  套相比下降9%，较2011  年同期上升49%，较11  年平均水平上升69%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】年初至今累计同比增长48.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        二手房四个城市（北京、天津、深圳、成都）合计成交8697  套，环比上周上升12%，同比2011  年上升86%。国务院修改土地法，征地补偿可能至少提高10  倍。土地市场再掀成交高潮，京沪同日再现“地王”。京沪深楼市供给后劲不足，房价暗存反弹压力。乘联会11  月第3  周厂家销售回暖，日均销量同比11  年11  月第3  周增长9%，环比上周上升19%。乘联会预计11月厂家销量120  万台同比增长5%，环比上月增长7%，零售113  万台同比增长7%。
        中游制造：中游价格季节效应弱化，PMI50.6  继续回升
        11  月上旬粗钢日均产量195.67  万吨旬环比增加1.6%。增产冲动进一步打压钢材价格，本周北京广州上海武汉螺纹钢分别下调50-70  元/吨，高线价格平均下调30  元/吨。北京普中板下调60  元/吨。各品种仅热轧板卷广州/上海分别上调20/10  元/吨。唐山普碳150  钢坯价格再跌30  元/吨。需求与资金压力继续压制冬储补库行情的启动。水泥东北冬季熟料企业超长限产计划出台，黑龙江吉林地区停窑3  个月，辽宁地区停窑4  个月。淮海地区在徐州召开会议达成限产涨价意向。华东南京北部低等级袋装水泥下跌20元，华南地区、济南地区回落20  元/吨。化工品整体继续维持疲软。澳大利亚对中国草甘膦制剂重启反倾销调查。亚洲丁二烯价格暴跌至3  年内新低。纯碱企业集体提价在即，有助于企业减亏。国内外纯苯价格逆市调涨，国内厂家本周上调价格100-200  元不等，东南亚FOB  价格上涨68  美元/吨，聚氨酯、锦纶各品种毛利下滑。。PTA  价格回落20  元至8130  元/吨。11  月PMI50.6，在10  月份50.2  的基础上继续回升。产成品库存与原材料库存依旧处于50  以下水平，总体仍在去库存。现有订货从10  月份的43.8  上升到45.3  是上升幅度最大的分项指数。
        世界经济、上游资源：美国经济数据出现恶化，基本金属受追捧美国经济数据再现平淡。达拉斯联储11  月制造业活动指数重现收缩，由10月1.8，急降至-2.8。11  月堪萨斯制造业活动指数由10  月-4，降至-6，反映美国经济复苏依然存在不均衡性。季调后，美国上周(24  日止)首次申领失业金救济人数环比减少2.3  万至39.3  万人。四周平均申领失业金人数环比增加750  人至40.525  万人，创去年10  月以来新高，持续申领失业金人数续减7  万人，至328.7  万人。美国10  月新屋销量环比意外转跌0.3%，以年率计总数为36.8  万间。欧洲方面，希腊债务问题取得进展。国际债权人同意再削减希腊400  亿欧元（约合519  亿美元）债务，使希腊公共债务占国内生产总值（GDP）的比例到2020  年降至124%，2022  年，希腊的债务水平将进一步降至110%以下。本周，美元指数小幅上行0.04%至80.23。本周基本金属受到追逐。COMEX  黄金下跌2.18%，LME  金属指数周涨3.81%，伦铜上涨2.8%，LME  三个月期铝大涨5.6%。原油价格稳定。本周秦港动力煤5500  大卡价格维持635  元/吨，全国焦煤平均价格比上周上涨38  元/吨（3.12%）。
        金融流动性：资金面缩紧
        临近年末，银行间市场流动性有所收紧，7  天质押式回购利率上行54BP  至3.38%。央行继续通过逆回购对冲资金回笼，本周公开市场操作净回笼资金400  亿元。1  年期国债收益率上行6BP  至2.88%，而10  年期国债收益率小幅下降1BP  至3.53%。实体层面，票据贴现利率有所上行，珠三角、长三角票据直贴月息均上行2BP，分别上行至4.55‰和4.5‰。