短期未见不对称管制政策
产业重组下，中国联通等运营商将是中国移动的竞争对手，而不对称管制政策是这些竞争对手的潜在催化剂。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】然而，根据这些运营商指出，证实了我们的观点，亦即政府短期（6-12  个月）将不会出台不对称管制政策。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）这虽然对中国移动是短期利多，因为竞争者初期将无法取得明显的市场份额。
增加资本支出，预计不派发股息
新公司预计在产业重组初期不派发股息，并增加资本支出，首先侧重于改善GSM  网络，以与中国移动相抗衡，接着则准备取得WCDMA  执照。品质改善过的2G  GSM网络为关键，也是第一个卖点，让公司得以抢夺不想使用中国移动TD-SCDMA  的高端客户。
3G  执照的取得决定在股东是否同意
公司表示，若上述交易案遭到股东否定，政府将不会发放3G  执照。这点有助于平息反对声音，尤其是习惯于高估值的A  股股东。有鉴于此，我们认为交易案今年稍后通过的障碍不大。
公司评价与投资建议
中国联通合并中国网通的价格偏高，加上出售CDMA  业务价格较市场预期低（但符合我们预期），故我们认为市场估值或许已开始跌落，尤其是产业重组的激情逐渐消退，取而代之的是以基本面的角度评估竞争态势。我们建议股价在16  港元以下时增持。我们日后将重新评估产业重组后的各项假设，但目前暂时维持「增持」评级，12  个目标价18.77  港元