招商证券给予武钢股份“审慎推荐”评级
        昨日，武钢集团通过上交所交易系统增持本公司股份1138万股，占本公司总股本的0.11%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本次增持前武钢集团持有本公司股份65.94亿股，占本公司总股本的65.32%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）本次增持后，武钢集团持有本公司股份66.05亿股，占本公司总股本的65.44%。公司现有股本101亿股，定向增发完成之后为143亿股。
        后续增持计划：拟以不超过4元/股的价格增持不超过5%的公司股份。控股股东武钢集团拟在未来12个月内(自本次增持之日2012年11月29日起算)根据市场行情继续通过上交所交易系统择机增持公司股份，增持比例不超过本公司总股本的5%(含此次已增持的股份)，增持价格不超过4元/股。增持价格上限高于拟定向增发价格3.54元/股。
        武钢集团承诺，在增持计划实施期间及法定期限内不减持其持有的公司股份。此次公司控股股东选择在行业景气低点和大盘低位时期增持公司股份，充分显示控股股东对公司长期经营的信心。结合公司产品的调价信息以及钢铁现货市场的整体走势，我们判断全行业和公司的盈利低点均在三季度，四季度公司的业绩将会环比有所回升，加之公司准备收购大股东四家矿业子公司，力争实现铁矿石自给，后续经营将同比改善是大概率事件，详见2012年11月29日报告-《武钢股份(600005)-定向增发募集资金，收购集团矿石资产，力争实现铁矿自给》。同时，控股股东选择在市场低迷时期增持，表明控股股东认为公司股价存在低估(PB为0.6)。
        鉴于控股股东增持，公司股价存在较强支撑。公司业绩低点已过，外加控股股东后续增持，公司后续股价将得到较大支撑。预计2012-2014年业绩为0.05，0.09和0.12元，PB为0.6，维持审慎推荐-A的评级。