投资要点
本周零售行业走势:本周零售行业指数收益率为-6.05%,再次大幅跑输沪深300指数-2.42 %的收益率,在23个一级行业中居第15位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】板块涨幅居前的个股为海宁皮城、文峰股份、南京中商、友好集团、友阿股份;跌幅居前的个股为银座股份、新华都、汉商集团、三江购物、通程控股。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周的行业跌幅超过3月下旬跳水行情,为年初以来跌幅最大的一周。
行业重点新闻:(1) 全家便利店放缓在华拓展,或因投资盈利不大:(2) 娃哈哈进军百货零售;(3)天猫电器城全年交易额有望突破500亿元,淘宝网进一步求“变”:(4) 京东商城:推行供应链金融,开放物流配送。
公司动态:(1) 华联股份:30日发布关于控股股东减持暨简式权益变动的公告:(2) 友谊股份:28日发布关于杨浦郡江国际购物中心股权收购的公告:(3) 农产品:26日发布关于深圳农产品交易中心引进战略投资者的进展公告:(4) 文峰股份:26日发布关于购买商业银行保本型理财产品的公告。
海外动态:(1) 海外市场代表零售企业分业态股价表现情况;(2) 日本10月零售销售跌幅超预期,全国核心CPI年率持平;(3) 香港10月零售销售总额月率上升4.0%;(4) 英国11月CBI零售销售差值远好于预期;(5) 德国11月CPI初值符合预期,零售值远低于预期;(6) 梅西百货11月份同店销售收入下滑0.7%;(7) 家乐福26亿美元卖掉哥国业务,逆全球化遭质疑。
近期报告与观点:(1) 零售行业重大事项跟踪点评:《刷卡手续费率下调,但预计净利润提升》;(2) 行业深度策略:《超市仍有可为》;(3) 行业深度策略:《告别“大”时代,寻找“小”公司》。
投资策略与建议:11月最后一周以今年以来最大跌幅收市,折射出终端数据低迷的零售业仍然不受投资者待见。。我们预计四季度行业将继续维持景气低迷状态,短期数据也难有明显改善,但是站在筛选2013年储备品种的角度上,建议投资者重点关注正在“业态(品类)专业化、体验差异化和运营精细化“等方向上作出各自的经营尝试的优秀企业。我们建议重点关注自有物业占比较高,或物业经营类企业如海宁皮城(002344,买入)、海印股份(000861,买入);此外建议关注二三线城市经济增长较快的区域性公司,如合肥百货(000417,买入)、友好集团(600778,未评级)等。
风险提示:经济增速放缓影响同店增长,新店培育期延长。