内容摘要：
      10月份国内宏观经济数据整体向好，短周期底部基本确立。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中，受季节性因素推动及政策发力，基建项目投资大幅回升，大量新建项目进入建设周期将对市场需求构成持续的推动。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）10月份PMI反季节性回升，并重回50%枯荣分界线上方，重工业需求快速回升推动工业增长进一步扩大。而年底前近3000亿元的铁路固定资产投资额，将带动全社会基础设施投资增速的继续改善。鉴于近期房地产销售好转，地产企业拿地积极性增加，但开发意愿仍显谨慎，但底部趋稳态势已经较为明显。地产销售好转也推动家具、家电、装修建材摆脱销售低迷的局面，并对后续需求有持续性支撑。而10月份出口增速提高、进口低预期的主要原因来自于基期效应，出口形势并未形成长期好转的条件。  
        物价方面，10月份物价数据呈现消费价格降、工业品出厂价格升的良好局面。PPI环比回升将有利于缓解年内企业经营环境不佳，盈利状况持续恶化的情况。CPI在年底之前有望小幅回升，但成本推动型通胀压力将难以显现。  从短周期来看，在中央项目主导的基建投资快速回升的拉动下，逆周期性政策对于国内经济的影响逐步体现，短周期底部基本确立。但鉴于经济内生动力依然不足，我们维持对于国内经济L型复苏的判断，四季度经济将维持温和缓升的态势。