公开市场连续净回笼，资金面整体宽松，年末阶段性趋紧仍难避免：  
        本周公开市场净回笼400  亿，连续4  周净回笼，月末货币市场利率小幅上升，但仍显宽松。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】1  天/7  天质押式回购利率分别较上周变动0bp/+55bp  至2.26%/3.38%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）下周逆回购到期2530  亿。12  月份财政存款继续投放，  资金规模或过万亿，预计资金面整体维持相对宽松状态，尽管年末因素带来的阶段趋紧仍不可避免。本周央行公布央行口径10  月外汇占款仅增加10.84  亿人民币，在全口径外汇占款增幅216  亿元中占比仅为5%，远低于往年水平。说明央行基础货币投放思路发生变化，已由过去主要通过外汇占款，转换为逆回购。          
        银行卡刷卡手续费收入下调，对银行业绩影响小：    央行下发通知显示，国务院已同意了银行卡刷卡手续费标准调整方案，  并将于2013  年2  月25  日起全面执行。（1）我们统计今年中期16  家上市银行银行卡收入合计483  亿，仅占营业收入的3.8%，由于在营收中占比低，  银行卡刷卡手续费下调对银行业整体盈利影响小。（2）假设手续费收入中银行卡收入的1/2  由刷卡费用构成，本次整体下调约30%，那么短期静态测算，对上市银行利润影响约在1.33%，对收入的影响约在0.57%。其中平安、光大、民生、交行、招行影响略大。（3）下调刷卡手续费收入虽然短期降低相关收入，但可以刺激刷卡消费在支付方式中的比重，一定程度上对冲下调的影响。其次提高了信用卡的发卡门槛，迫使小银行退出发卡行领域，利好于目前市场占有率高的银行。此外，取消对基础金融服务收费有利于银行拓展多渠道、高附加值的收费业务来源。动态来看，对银行业无重大负面影响。    
        10  月银行业总资产环比下降1.2%，银行间市场债券发行量略有减少：    
        非现金支付业务总体呈上升态势，银行卡渗透率提高:    
        行业"中性"，信用风险步入暴露期：  
          盈利趋势性回落和信用风险的累积使板块的安全边际特征减弱，息差回落和不良回升压力下，银行基本面下行趋势仍在延续。近期宏观数据显示的经济触底信号有利于安抚市场情绪，但经济回升的基础不牢固，对银行资产质量的忧虑未能根本上消解，年末和明年将持续面临考验。    当前相当部分银行股交易于一倍以下净资产，估值折价已反映悲观预期。除非经济出现极端波动，银行股在当期位臵具备安全边际，低估值提供了长线介入部分优质银行股的机会。不过，经济数据反弹的持续性和幅度仍需确认，结合对短期板块供求的分析，银行股整体仍同步大盘，暂维持"中性"评级。行业分化中精选具备长期竞争力及业绩增长潜力个股。