事件
        丽江旅游于今日晚间发布公告称，根据《云南省物价局关于丽江玉龙雪山旅游索道票价的批复》，鉴于公司玉龙雪山旅游索道已将原有线路拆除重建，为了运营安全在建造运营索道的基础上增加了救援索道和设备，经成本测算运营费用确有增加的实际。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】据此，丽江玉龙雪山旅游索道票价在原票价的基础上增加救援索道和设备运行费用单程每人次15  元，即索道票价由现行单程每人次75  元调整为90  元。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）票价中含原批准的玉龙雪山生态环境保护专项资金12.5  元，上缴丽江市财政，专项用于玉龙雪山生态环境保护。批复下发后，公司须将调整后的索道票价向社会进行公示，公示期不得少于1  个月，公示期满后于2013  年春节后执行。
        玉龙雪山索道提价事宜始终在我们对公司的分析框架中，亦构成我们中长期看好公司业绩增长的重要因素之一。据此，对于此次大索道提价，我们主要有以下两方面的观点：
        评论
        大索道提交获批复时机超预期，对推高明后年业绩增速影响十分正面：提高玉龙雪山索道价格的申请公司早在2011  年5  月即已提交云南省物价局，至今已有1  年半的时间，尽管我们从公司长期发展的逻辑分析，推动索道提价仍是势在必行，但此次获批复的时间仍是多多少少超出我们的预期(此前判断明年提价获批将是大概率事件)。玉龙雪山是大玉龙景区中最为核心的景点，尽管近几年随着游客接待规模的不断扩大，增速有所放缓，但依然是首次来丽江旅行首选的旅游景点之一。而索道几乎作为必须的交通工具，垄断收费特征明显，此次提价对于公司业绩的影响直接且十分正面，据此我们显著上调了公司明后年盈利预测(详见图表1)。
        香格里拉、泸沽湖等旅游资源扩张项目全面启动，业绩改善保障后续资本运作有效推进：丽江作为滇西北旅游集散地的战略定位日渐清晰，上市公司的资源整合平台作用越发凸显。公司以玉龙雪山这一旅游品牌为核心，依托地域旅游资源优势，进一步推动旅游产业链及地域延伸。目前，公司全面启动甘海子餐饮、古城南入口休闲商业地产等现有资源范围内的产业链延伸项目，在香格里拉、泸沽湖的旅游资源扩张项目及有关合作框架亦逐步不浮出水面，后续规划发展的独克宗古城香巴拉月光城以及泸沽湖牛开地、里格度假村等项目将逐步进入征地、前期总体规划阶段，异地扩张态势已然成型。随着旅游资源深度开发项目的全面启动，“酒店+民俗文化旅游商业地产”的重资产模式对于资金的需求显著增加，在大索道提价推动业绩进一步改善的条件下，公司未来启动再融资工作的可能性大大增加，为公司实现跨越式扩张创造良好的外部环境。
        投资建议
        鉴于大索道提价已正式获得批复，我们上调公司明后年盈利预测，2012~2014  年每股收益预测分别至0.832  元、1.049  元和1.235  元，公司股价经过近期的连续下跌，2012~2014  年动态估值仅为20.3  倍、16.1  倍和13.7  倍，投资安全边际十分显著。尽管短期资本市场环境仍不容乐观，但站在6~12  个月投资周期的角度看，丽江旅游无疑已成为十分优良的投资标的。据此，我们继续维持对公司“买入”的投资评级，建议现价买入。