主要观点：
        港口：动力煤部分煤种下跌、焦煤平稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】秦皇岛港大同优混下跌5  元，其他煤种价格保持稳定；广州港山西优混Q5500  下跌15  元，准煤Q4500  下跌20  元，神木块Q6100  价格保持稳定。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）京唐港和天津港焦煤价格保持稳定。
        产地：煤价基本保持平稳。动力煤：价格保持稳定；焦煤：安徽淮北1/3焦精煤价格上涨60  元，其他地区焦煤价格保持稳定；无烟煤：价格保持稳定；喷吹煤：价格保持稳定。
        港口煤炭库存有升有降。秦皇岛港、京唐港、国投港煤炭库上升，而广州港煤炭库存下降。
        国际能源价格上涨。国际煤炭、原油、天然气价格均呈现不同程度的上涨。
        其中，澳大利亚BJ  动力煤价格的涨幅较大。
        海运指数：  国内外指数继续反弹。中国沿海煤炭运价指数和波罗的海干散货指数继续反弹。
        煤炭价格在四季度反弹。冬季来临，煤炭需求将会增加，预计四季度煤炭价格将稳中有升。目前下游电厂煤炭库存充沛，港口库存上升，无形中加大了煤价上行的阻力，预计煤价在四季度升幅不大。
        股价下跌，价值低估。预计，四季度煤价有所反弹，业绩将好转。我们并不以短期业绩来评判煤炭股估值的高低，从煤炭股历史盈利水平来看，目前处于估值的底部区域，继续维持煤炭行业“看好”的投资评级。
        风险提示：若中国宏观经济增速继续下滑，煤炭需求增速可能继续向下“探底”，则可能导致煤价继续下跌，从而使行业盈利能力持续下降。