本周行业回顾
        本周白酒一批价格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周茅台批发价为1330（持平），五粮液700（下降10  元），1573  为800  元（下降15  元）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        本周涨跌幅点评。本周，食品饮料行业（-4.22%）跑输A  股，整体估值下降至16.8x，其中白酒（-2.96%）从塑化剂的恐慌期进入观望期，本周跌幅缩窄，跑赢行业和A  股；啤酒（-5.33%）、葡萄酒（-4.78%）、黄酒（-10.89%）和其他饮料（-9.82%）补跌，估值进一步向行业均值靠拢；大众食品（-6.45%）本周继续出现较大幅度的调整，其中乳制品（-3.49%）跑赢行业平均，而肉制品（-6.92%）、调味品（-9.94%）、综合食品（-5.92%）调整跟随行业深幅调整。
        投资建议
        白酒：提示塑化剂事件继续发酵的风险。本周持续有媒体、中小股东将茅台等白酒送检，对塑化剂进行检验，甚至有送检去香港的事件发生。而塑化剂来自迁移及环境，预计其他品牌某些产品含有塑化剂的情况不可避免，虽然官方纸媒及电视台已逐步淡化，但微博等公众媒体的存在很难被管控，食品安全问题得到大众愈来愈多重视、消费者的权利意识逐步崛起，我们提升塑化剂事件在行业中继续发酵的风险。春节前白酒首选“一大一小”核心组合：茅台、老白干。1）老白干酒，继续作为13  年的潜力小市值白酒品种首位推荐业绩拐点机会，十八酒坊已占到销售收入50-60%比例，公司净利率提升潜力较大。2）白酒行业景气波动仍处于自终端向厂商传导的过程中。12H1  终端销售出现同比下滑，12Q3  名酒厂商出货出现压力。如果终端销售不出现明显改善，那么我们预计13Q1  景气下滑将在报表中得到部分体现。从实际情况出发，动销、库存和一批价都会在未来6-12  个月面临压力，预计明年一季度到达压力顶峰。
        食品：如期下跌，维持低位震荡判断。我们在月初即放弃一篮子配置策略，采取个股精选策略，即认为行业很难发生整体估值中枢的上升和盈利的提升。年底之前，从消费预期好转到估值切换，都很难得到证明，虽然食品板块已经连续调整一个月以上，但板块风格很难在预期未有明显改善的情况下反转，继续维持本周行业低位震荡的判断。对于明年一季度的低基数行情仍可期待，但市场审美向周期行业的转换使我们采取精挑细选的策略。挑估值低有弹性的洽洽、好想你，以及稳健的克明。伊利和双汇持续推荐，会成为小股票下跌时食品类的避险品种。提示洽洽（002557.SZ）的低估值和焕然一新的13  年新品、克明面业（002661.SZ）低风险的单品成长、好想你（002582.SZ）12  年业绩的确定性和13  年动态估值的提升、双塔食品（002481.SZ）13  年蛋白粉销量爆发机会。