◆一周行情回顾：
        本周上证综合指数/深圳成份指数涨跌幅分别为-2.33%/-2.61%，商贸零售指数涨跌幅-6.37%，同时跑输上证综指和深圳成指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        ◆零售行业投资策略及模拟投资组合：
        1.  投资思路
        临近年末，展望12  月，我们认为资金面的紧张以及中小板和创业板的解禁压力，都将成为压制A  股大盘反弹高度的主要因素。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）展望未来1-2  个月零售板块的解禁压力（下图表是2013  年全年零售企业解禁一览表，仅供参考），我们认为广百股份、人人乐、海宁皮城以及潮宏基的解禁压力相对较大，建议投资者密切关注近期上述上市公司的股价变化和公司大小非后续持股公告（若有延长持股公告，则相对压力较小）。而零售板块11  月数据我们预计将超市场预期，因此12  月初板块可能从名落孙山的垫底行业排名上升为中游，甚至中上游水平，从草根调研的情况来看，无论是11  月单月的社会销售零售总额增速，还是50  家/100  家重点公司销售数据，都将有较大幅度的提升。我们不建议投资者急于在12  月抄底，目前整体零售企业数据复苏较为缓慢，仍然可以短期观望为主，尤其是部分估值较高的零售企业可能随着12  月大盘资金压力驱动，面临补跌风险。但从目前经营层面来看，零售企业年底促销活动拉动了销售数据的复苏是大概率事件，我们预计1Q2013  较低的行业基数将使得零售企业销售缓慢回暖成为一种大概率事件，因此部分低估值且弹性较好的零售股，不妨可以低吸，尤其是今年跌的足够多，股价足够烂的超跌品种，我们建议投资者不妨可以加大关注力度，1H2013  年零售板块我们认为虽然仍然没有全行业波澜壮阔的行情，但全行业复苏势态以及较2012  年一路向下的行情来看，反而出现某种程度上跌出来的行情。
        2.  投资模拟组合
        本周我们的模拟组合收益率为-4.18%，跑赢申万商贸指数2.18  个百分点，跑输沪深300  指数1.77  个百分点。本周组合中五只个股均出现不同程度的下跌，老凤祥跌幅最小，一周仅跌0.94%，主要是受益于金价上涨预期，周一涨3.85%，列零售股涨幅第一。友阿股份本周跌3.3%，前期公司股价超跌，本周五涨5.04%，收复部分失地。天虹商场、欧亚集团、步步高三只个股周跌幅均在5%以上，分别跌5.15%/5.63%/5.91%，但较指数6.37%的跌幅略好，我们认为明年一季度百货中弹性最大的就是天虹商场。下周我们推荐组合标的不变：湖南板块（友阿和步步高）、天虹商场、老凤祥和欧亚集团。