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周大福研究报告:美国高盛-周大福-1929.HK-前景改善,续吁买入看12.5元-121130

股票名称: 周大福 股票代码: 1929.HK分享时间:2012-12-03 08:55:33
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 美国高盛 研报页数: 1 页 推荐评级: 买入
研报大小: 54 KB 分享者: zd****c 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        高盛发表报告指,周大福[微博](11.32,0.46,4.24%)中期业绩逊于预期,过去12  个月表现令人失望,但该行预测明年前景将改善,增长将再度加速,市场下调盈测的行动亦近尾声。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】高盛维持该股“买入”评级,12  个月目标价12.5  元不变,现价对应2013  历年预测市盈率15  倍,估值不贵且持有量低(under-owned)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        报告指出,周大福已有增长势头加速的信号,11  月同店销售显著增长;而随着黄金对冲账面亏损今年下半年度转好,并为明年上半年度提供较低比较基数,其毛利率将现复苏。
        该行将周大福2013-2015  财年每股盈测下调10-11%,预期今年下半年度,本港及内地同店销售增长分别为1%及9%,并预期2014财年盈利增长将再度加速至23%。
        

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