◆ 板块观点
本周,电子行业指数大跌7.0%,跑输大盘4.5 个百分点,仅5%的个股取得正收益,板块大跌主要是跟随创业板、中小板大幅向下,沪市综指也正式跌破2000 点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国市场上,节日效应继续发酵,标普上涨1.9%,费城半导体指数和纳斯达克指数分别跑赢标普1.3 和0.9 个点;台湾科技指数本周再大涨4.0%,跑赢大盘0.5 个点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从感恩节到黑色星期五再到网络星期一,几天内线上购物总额同比去年增长16%,其中60、42、32 寸电视,以及白牌平板需求旺盛;本周末台湾信息月(12.1-12.9)也开跑,电子产品有望延续热销势头,并提振圣诞、元旦、春节等节假日备货信心,至明年春节前补库存行情确定性大。目前台湾几大晶圆代工厂除高端产能持续满载外,中端制程也有大量急单涌入,推升产能利用率至9 成以上,订单能见度直至春节。
展望2012 年A 股电子板块的最后几周,只要大盘或中小市值板块不再继续大幅向下,我们相对看好行业表现:
1. 此前半导体景气复苏乏力,但基本已在预期中,业内公司4 月以来普遍谨慎,特别是电脑渠道商在7、8 月清库存,目前已处于较低水平;随着节假日终端需求涌现,各环节开始有补库存迹象,略超出此前预期,更优于去年下半年持续差于预期的状况;
2. 智能终端和液晶电视继续向好:
智能终端持续高增长:iPhone5 良率提升,发货周期从最开始的5 周降至目前的1 周,12 月14 日也将携手电信、联通正式登陆大陆;iPad mini 和第四代iPad 也将于12 月7 日在大陆发售,苹果股价也已从低点反弹10%以上。
三星S3 和Note2 继续热销;Lumia 920、Galaxy Nexus 4、Nexus 10 等市场反响热烈;iPhone 5s、Galaxy S4 可能于明年Q1 面世,引爆传统淡季需求。