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电子行业研究报告:光大证券-电子行业:创业板下跌影响行业,基本面无显著恶化-121202

行业名称: 电子行业 股票代码: 分享时间:2012-12-03 08:37:12
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 蒯剑,周励谦
研报出处: 光大证券 研报页数: 9 页 推荐评级: 买入
研报大小: 942 KB 分享者: fd****3 我要报错
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【研究报告内容摘要】

◆  板块观点
        本周,电子行业指数大跌7.0%,跑输大盘4.5  个百分点,仅5%的个股取得正收益,板块大跌主要是跟随创业板、中小板大幅向下,沪市综指也正式跌破2000  点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】美国市场上,节日效应继续发酵,标普上涨1.9%,费城半导体指数和纳斯达克指数分别跑赢标普1.3  和0.9  个点;台湾科技指数本周再大涨4.0%,跑赢大盘0.5  个点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        从感恩节到黑色星期五再到网络星期一,几天内线上购物总额同比去年增长16%,其中60、42、32  寸电视,以及白牌平板需求旺盛;本周末台湾信息月(12.1-12.9)也开跑,电子产品有望延续热销势头,并提振圣诞、元旦、春节等节假日备货信心,至明年春节前补库存行情确定性大。目前台湾几大晶圆代工厂除高端产能持续满载外,中端制程也有大量急单涌入,推升产能利用率至9  成以上,订单能见度直至春节。
        展望2012  年A  股电子板块的最后几周,只要大盘或中小市值板块不再继续大幅向下,我们相对看好行业表现:
        1.  此前半导体景气复苏乏力,但基本已在预期中,业内公司4  月以来普遍谨慎,特别是电脑渠道商在7、8  月清库存,目前已处于较低水平;随着节假日终端需求涌现,各环节开始有补库存迹象,略超出此前预期,更优于去年下半年持续差于预期的状况;
        2.  智能终端和液晶电视继续向好:
        智能终端持续高增长:iPhone5  良率提升,发货周期从最开始的5  周降至目前的1  周,12  月14  日也将携手电信、联通正式登陆大陆;iPad  mini  和第四代iPad  也将于12  月7  日在大陆发售,苹果股价也已从低点反弹10%以上。
        三星S3  和Note2  继续热销;Lumia  920、Galaxy  Nexus  4、Nexus  10  等市场反响热烈;iPhone  5s、Galaxy  S4  可能于明年Q1  面世,引爆传统淡季需求。
        

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