結論與建議：
        威達電ODM在歐洲新客戶及手持式行動電腦逐漸擴展下，業績較先前樂觀，但12月即將公佈運彩標案，公司如獲選，以過去台北富邦經營虧損大來看，恐成公司未來營運風險，維持中立，目標價40元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】威達電為國內第二大工業電腦廠商，近期業績好轉，因：
          1).  下半年ODM訂單略微強勁，加上獲得歐洲新客戶訂單，第四季及明年第一季淡季不
明顯。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2).  手持式行動電腦隨物聯網急速擴展，去年占營收比重0.4%，今年提升至2%。
            3).  預估今年、明年EPS分別為3.91元、4.34元，年減16%、年增11%。明年來看，威達電本益比8.8倍，在公司近五年本益比區間6~10倍偏上緣，股價尚屬合理，加上運彩標案變數，恐影響公司獲利，因此維持中立評等，目標本益比訂在過去二年本益比區間上9倍，並以威達電2013年EPS4.34元計算，目標價為40元，潛在上漲空間5%。
內容：
        (1)  未來展望-新客戶、手持式行動電腦、雲端為成長重心：下半年雖有歐債影響，但在ODM(G-Tech、美國POS  等)訂單已有增強，另外公司增強四大營收動能：1)歐
債帶動歐洲代工新客群，目前有三位客戶，明年每月每位可望貢獻近1,000  萬元。
            2)持續深耕大陸，維持二位數成長。3)手持式行動電腦隨物聯網急速擴展，去年占營收比重0.4%，今年提升至2%。4)威聯通雲端網路儲存機明年挑戰10  萬台/月，
成長超過20%。受以上有利因素，預估第四季營收僅季減3%，達10.7  億元，明年
第一季淡季不明顯，預估營收也僅季減3%。
          (2)  運彩標案為未來營運重大變數：威達電與G-Tech、神通、台新金合組運彩聯盟，合標體委會第二屆運動彩券，另一競爭對手為威剛科技、中信金及希臘彩票商
Intralot  合組系統廠商，預計在12  月21  日公告得標廠商。獲選廠商將從103  年1  月1  日開始經營，直至112  年12  月31  日，年限長達10  年。根據體委會資料來看，台北富邦銀行經營運彩過去4  年，累積虧損達47.3  億元，平均一年損失近12  億元，主因台灣在運動項目不擅長，而台北富邦對於運彩獲利評估太過樂觀(六年可達1,900  多亿元，320  億元/年)，加上法定保證盈餘(營業額13%)訂立過高，才導致虧損嚴重。我們認為威達電如果獲取運彩標案，以台灣運動流行度尚不高來看，未來獲利難度高，增添公司未來營運變數。假設威達電標得運彩，以台北富邦每年虧損12  億元，四家運彩聯盟平分，每家損失3  億元，將影響威達電EPS1元，約占獲利25%。
        (3)  今年、明年稅後分別年減16%、年增11%，EPS  3.91  元、4.34  元：第三季旺季，營收季增12%，毛利率由第二季21.8%略下滑至20.5%，營業利益1.1  億元，季
增16%。業外在威聯通、威強等挹注下，獲利2.1  億元，EPS1.06  元，季增6%，符合預期。第四季淡季，但在ODM  訂單持續暢旺下，估計營收僅季減3%，EPS0.99  元，季減6%。合計全年稅後11.5  億元，年減16%，EPS3.91  元。明年第一季在歐洲ODM  新客戶出貨下，估計營收僅季減3%，全年在歐債影響趨緩及新客戶貢獻下，營收估計成長16%，毛利率維持今年水準21.4%，EPS4.34  元，年成長11%。