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吉恩镍业研究报告:第一创业-吉恩镍业-600432-背靠资源,做精细化镍加工的龙头-080531

股票名称: 吉恩镍业 股票代码: 600432分享时间:2008-06-04 13:53:53
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 巨国贤
研报出处: 第一创业 研报页数:   推荐评级: 谨慎买入
研报大小: 190 KB 分享者: huj****bo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  公司以现有镍矿资源为基础,加强发展下游加工产业,形成细分行业的龙头,并逐步向高科技产品领域进军。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】目前公司是国内最大的硫酸镍生产商,基于公司良好的镍矿供应,拥有先进的从高冰镍到硫酸镍的冶炼技术,并且逐步向羰基法制造高附加值镍粉领域迈进。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司的总体战略是把镍产业做精做细。我们认为,在这种思路下,公司可以在一定程度上有效规避镍价大幅波动的风险,比较稳健的发展。
􀁺  管理层持股集团的方案有助于公司管理层将提高集团公司净资产作为主要动力,和广大投资者利益保持一致。公司管理层持股集团17%的股份,此部分股份主要用于在任的管理层,退休等方式不再担任的领导干部不再拥有此部分股份。股份入股价格以每股净资产作为标准,退出时也是以当年集团每股净资产作为标准,净资产的增值将成为管理层经营的主要推动力(由于犯错误等不再担任公司中、高层的人员将以原入股价退还入股额)。这种标准不仅造成管理层以提高集团的每股净资产作为管理导向,也与投资于吉恩镍业的广大股东存在着同样的利益导向,有利于公司团结一心,共同进步。
􀁺  公司目前管理团队采取竞聘上岗,有利于公司管理团队获得职工的认可,也有利于广大职工对于公司未来发展有一个更好的把握和群策群力共同献计献策,更有利于公司长期稳健的发展。
􀁺  镍价、硫酸镍价格同比出现大幅下挫。镍价的高涨促使红土镍矿大量投产,生产的镍铁也逐步进入各大不锈钢企业供其生产300  系不锈钢。这种大量投产的红土镍矿造成镍价的大幅下挫。由于红土镍矿在全球范围内储量较大,占整个镍储量的60%左右。原来一直不为人所注意主要是由于冶炼和加工费用较高,不经济。但在高镍价情况下必然利润丰厚。因此产生的广泛投产的红土镍矿拉低了镍的价格。但同时,我们也应该注意到,红土镍矿地冶炼等成本相对较高,在目前价位下利润一般,因此镍价在目前价位下再次出现大幅下降的可能性较小。

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