厂房搬迁的原因是政府市政规划调整，搬迁对公司的生产影响较小。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】根据余姚市政府的规划，天邦股份宁波分公司所处区域划入市区范围，不再作为工业用地。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司已于2007  年11  月30  日参与竞得余姚市国土资源局余姚滨海产业园21  号地块（折合89  亩）国有土地使用权，用于上述厂房设施整体搬迁以及公司浙江生产基地募投项目建设用地。该基地上的厂房建设将于今年7  月份开始，预计明年一季度完成整体搬迁。因一季度是水产饲料行业的淡季，且余姚分公司仅是公司的一个生产经营单位，所以搬迁不会对今年的生产构成影响，对明年的生产影响也较为有限。因为公司尚未与余姚市土地交易储备中心签署《土地房屋托盘购及搬迁补偿协议书》，所以我们尚无法看到搬迁的具体协议和条款，因此我们假设本次搬迁会对今年构成显著影响。
初步测算本次搬迁将增厚今年业绩0.55  元。我们本着谨慎的原则，我们将在搬迁过程中的设备损失和土地的账面价值设定为5000  万元，通常一个全新的饲料厂的厂房设备投资就是4000－5000  万元。实际上，老厂房的大部分设备都会在新厂房继续使用。根据我们的估算，该地块的土地账面价值在800  万元左右。同时，根据我们的了解，预计本次收购的资
金将分步到帐。假设首次获得1.5  亿元，剩余部分将于明年到账。再考虑25％的所得税，则预计今年将增加公司营业外收入7500  万元，增厚2008  年业绩0.55  元。剩下的1528  万元将在2009  年到帐，同样考虑税收的因素，将增厚2009  年公司每股收益0.07  元。
我们看好的是公司现在和未来的发展模式，一次性补贴仅仅是锦上添花。我们认为饲料行业的发展模式已经不可能再是异地建厂的模式，整个行业的竞争态势要求生产企业开创出新的增长模式，天邦是一家通过产业链延伸进而拉动饲料需求的典范。公司往下游发展的水产加工业务经过一年的发展，今年的盈利将大幅增长，我们预计从2007  年的100  多万元上升至1000  多万元。往上游发展的长沙金德意的今年盈利也将大幅增长；下属子公司盐城天邦和上海天邦都将扭亏为盈。一次性的补贴收入将使得公司的资金更充裕，在并购扩张和产业链延伸上可以发展的更快。