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华菱管线研究报告:大通证券-华菱管线-000932-业绩持续增长值得期待-080604

股票名称: 华菱管线 股票代码: 000932分享时间:2008-06-04 09:34:43
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵彦辉
研报出处: 大通证券 研报页数:   推荐评级: 增持
研报大小: 384 KB 分享者: son****en 我要报错
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【研究报告内容摘要】

●公司是华菱钢铁集团核心控股公司,作为一家以基础原材料产业为主的上市公司,是国内最大的无缝钢管、金属制品原料和铜盘管专业化生产基地之一,主要产品有无缝钢管、线材、螺纹钢、铜盘管等六大类5000多个品种规格。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司2005年后逐步通过重组下属子公司实现集团主业资产整体上市;推行国际化发展战略,通过股权转让的方式与世界500强企业米塔尔钢铁公司进行战略合作,努力融入全球钢铁业和世界经济大循环。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
●08年1月公司以发行价5.80元/股完成了向公司前两大股东华菱集团和安赛乐-米塔尔非公开发行5.2亿股的股票。发行募集资金一部分用于收购华菱集团持有的华菱湘钢12.27%的股权、华菱涟钢6.23%的股权、华菱薄板10.55%的股权。另一部分用于向华菱湘钢增资6.25亿,由华菱湘钢实施二期项目。向华菱涟钢增资16.5亿元,由华菱涟钢分别实施焦化干熄焦工程和RH真空精炼炉项目。通过此次增发公司的业务结构得到进一步优化,增加高附加值专用板的产能,实现产品结构升级。
●2008年的主要产品结构进一步优化。三大主体工程都已经达产达效,140万吨宽厚板项目产品质量得到用户认可,二期项目已经投产,2008年宽厚板有望大幅增产,而且产品高附加值也有一定程度提高。涟钢CSP生产线,随着炼钢和后部剪切过程投产,公司产品质量和产品售价均有望提升。衡钢的无缝钢管产能超过100万吨,预计2008年产量有一定程度增长,产品附加值也有望进一步提升。湘钢30万吨大盘卷工程项目投产。值得一提的是,公司以湘钢为基地的中厚板当前已经处于国内中厚板前列。

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