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研究报告:西南证券-9月份行业板块市场数据分析:金融地产持续领涨,成交放量有调整之忧-061010

股票名称: 股票代码: 分享时间:2006-10-13 13:05:28
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 张刚
研报出处: 西南证券 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 165 KB 分享者: thi****re 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        9  月份市场延续8  月份的升势,并逼近年内高点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】尽管工商银行进入发行审核程序,但市场一改以往大盘股发行前下跌的惯例,而是持续走高,招商银行在港招股获得踊跃认购和上市后的良好表现,使投资者对工商银行的“A+H”充满乐观预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国际油价和有色金属价格纷纷回落,以及固定资产投资增速放缓,使市场预期将不会有力度更大的调控措施,消除了忧虑。10  月份1393  家上市公司将集中披露三季报,中国石化将实施股改复牌,工商银行则开始网下、网上申购,市场格局又会发生什么变化呢?我们不妨根据9  月份行业板块的市场数据来进行分析。
        1、涨跌幅(%):9  月份大部分行业板块延续升势。前十板块集中在调控类、3G  题材和股改题材。后十板块八成变更,部分原材料、能源类板块走势较弱。
        和8  月份几乎一样,9  月份大多数板块都出现了上涨。处于涨跌幅前十名的板块中,有金融、石化、软件及服务、通信、房地产、综合共六个板块延续8  月份的强势。综合已经连续五个月处于强势地位,酒店旅游持续了四个月,房地产持续了三个月,10  月份步入弱势的概率较大。新增的四个板块中,交通运输曾在8  月份处于“后十”的位置。这十个涨跌幅居前的板块集中在宏观调控类的房地产、金融,以及3G  概念,石化、综合则属于股改题材。
        涨跌幅后十名的板块中,供水供气、煤炭两个板块维持弱势地位。煤炭已经持续了五个月的弱势,按照惯例于10  月份退出“后十”而转强的概率偏大。而此前曾连续四个月处于弱势的电力,9月份消失榜中。新增的八个板块中,计算机硬件曾在8  月份处于“前十”的位置。这十个板块集中性特征不明显,部分属于原材料、能源类行业。
        2、振幅(%):9  月份各板块振幅平均缩减至8  月份的七成,居前的板块有七成延续,居后的仅有三成,强势市场特征明显。有色已经保持了九个月的高活跃度。
        9  月份各个板块的振荡幅度平均缩减至8  月份的七成。前十名的板块中,金融、软件及服务、通信、机械、房地产、有色、电气设备共七个板块维持高度活跃的状态。有色已经保持了九个月的高活跃度,机械保持了四个月,金融、通信、电气设备保持了三个月。曾保持了四个月的贸易,曾保持了三个月的传媒,退出榜中。新增的三个板块中,石化、农业曾在8  月份属于振幅较小的板块。
        十个振幅较大的板块中,金融、石化、软件及服务、通信、农业、房地产、综合、机械共八个处于涨跌幅前十名,有色处于跌幅较大位置,呈现强势市场的特征。
        振幅较小的十个板块中,煤炭、钢铁、家电三个板块维持波动幅度较小的特征。家电、钢铁持续时间为三个月。曾持续时间长达十个月的电力,曾持续了三个月的医药,消失榜中。新增的七个板块中,贸易曾连续四个月处于振幅“前十”的位置,9  月份表现转为沉寂。十个振幅较小的板块中,没有处于涨跌幅前十名的,煤炭、计算机硬件、家电、钢铁、纺织服装、造纸包装共六个板块处于涨跌幅后十名,呈现强势市场的特点。
        3、日均成交金额环比增减幅(%):各个行业板块的日均成交额环比接近整体放量。金融、软件及服务、通信、农业、建材显示有资金流入。钢铁显示有资金流出。
        与8  月份整体大幅缩量相比,9  月份则出现逆转,接近整体放量。在前十名的板块中,酒店旅游、软件及服务两个板块连续处于前十的位置。其中酒店旅游连续三个月位居前十。新增的八个板块中,供水供气、石油、电力三个板块在8  月份曾处于后十名之列,9  月份跃居前十,主要因为对比基数相对较低。相比之下,金融、通信、建材、农业、钢铁的成交放大值得关注。结合涨跌幅看,这十个板块中,金融、软件及服务、通信、农业、建材五个板块个板块处于涨跌幅前列,资金流入效应明显;钢铁、供水供气涨幅滞后或跌幅较大,但仅有钢铁显示有资金流出。
        日均成交金额环比增减幅度后十名的板块中,无一延续。曾持续六个月的石油,曾持续四个月的煤炭,曾持续三个月的电力,退出榜中。新增的十个板块中,石化、纺织服装、建筑业、化纤、日用化工曾在8  月份处于前十名的位置,9  月份环比出现下降,主要因为环比基数偏大导致,而元器件、传媒、商业、有色、化工出现增幅较小或缩量,则需加以关注。结合涨跌幅看,这十个板块中,石化处于涨幅前列;建筑业、纺织服装、传媒、有色共四个板块处于涨跌幅后十名。传媒、有色是因为缺乏足够大的资金参与,导致涨幅滞后或逆势下跌。
        4、日均换手率(%):9  月份整体交投比8  月份略有放大。居前、居后的板块九成得以延续。房地产、软件及服务、农业明显有资金积极介入。金融、石化被控盘迹象明显。建筑业、有色出现被减仓的迹象。
        9  月份大盘逐步接近年内高点,各个板块的市场交投比8  月份略有放大,场外资金开始进场的迹象明显。前十名的板块中,有色、酒店旅游、化纤、农业、元器件、建筑业、房地产、贸易、软件及服务共九个板块保持了较高的市场交投。元器件保持了十八个月。农业保持了十三个月。有色保持了十个月。酒店旅游、化纤、建筑业保持了四个月。新增的板块为建材。结合涨跌幅看,房地产、软件及服务、农业三个板块处于涨跌幅前列,明显有资金积极介入;建筑业、有色板块处于涨跌幅后十名之列,有被抛售减仓的迹象。
        日均换手率较低的十个板块中,有商业、家电、石化、食品、金融、钢铁、电力、石油、供水供气共九个板块维持交投低迷的状态。供水供气的低换手率持续了二十七个月,商业维持了十一个月。金融维持了六个月。食品、石化、钢铁持续了五个月。电力、石油持续了四个月,家电、食品维持了三个月。新增板块为传媒。结合涨跌幅看,金融、石化处于涨跌幅前列,控盘迹象明显;传媒、家电、钢铁、供水供气四个板块虽然逆势下跌或涨幅滞后,但没有出货迹象。
        总体看,沪深上市公司行业板块9  月份的市场数据和8  月份相比,延续强势市场特征。各个行业板块接近普涨,成交金额环比近乎整体放量,振幅比8  月份减小近三分之一,日均换手率平均比8  月份略有放大。这些情况显示,9  月份的市场走势近乎单边升势,但成交放量却显示多空争夺开始趋于激烈。受宏观调控影响较大的房地产、金融行业继续处于领涨位置,人民币升值速度加快和新股发行分别对两个板块形成利好支撑。其中在10  月份工商银行发行完毕后,金融板块的升势将会放缓。受相关基本面消息的刺激,3G  题材在月内走势也较强,但仅有游资炒作的迹象,持续性不容乐观。股改接近尾声,10  月份完成股改的上市公司将恢复全称,促成未股改的石化子公司、ST  公司形成股改题材,有望得以延续。进入10  月份,三季报的集中密集披露,将造成个股分化较为明显。中国石化股改复牌、工商银行发行上市都将造成市场出现较大幅度的震动,各类板块大部分将步入调整态势。
        

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