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凌钢股份研究报告:兴业证券-凌钢股份-600231-保国铁矿的注入增厚业绩-080602

股票名称: 凌钢股份 股票代码: 600231分享时间:2008-06-04 09:13:37
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙朝晖
研报出处: 兴业证券 研报页数:   推荐评级: 推荐(首次)
研报大小: 139 KB 分享者: cns****jx 我要报错
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【研究报告内容摘要】

􀁺  保国铁矿现有铁蛋山、黑山、边家沟3  个矿区,其中铁蛋山已从露天转为井下开采、黑山建设中、边家沟尚未开建。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】铁矿石探明总储量8400  万吨,核定可采储量6678  万吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)所产矿石多属鞍山式磁铁矿,平均品位30.6%,磁选后铁精矿品位可达69%以上,为全国最高。
􀁺  保国铁矿生产的铁精矿按照市价全部销售给上市公司,07  年均价为816.23  元/吨。目前,每吨铁精粉完全成本接近700  元(不含税),朝阳地区铁精粉价格1200  元/吨(不含税),每吨铁精粉净利润500  元以上。2005-2007  年保国铁矿铁精矿产量分别为80  万吨、86  万吨、68  万吨。2008  年预计产量80-90  万吨,2009  年100  万吨,2010  年黑山和边家沟采区投产后总产量达到130  万吨/年。
􀁺  2007  年公司由保国铁矿提供68  万吨左右的铁精粉,占比约为23.68%,从朝阳当地采购192.68  万吨,还通过鞍钢国贸代理进口了28.03  万吨,为长期协议矿。
􀁺  焦炭方面集团凌源及朝阳基地可以提供50  万吨左右的焦炭,余下的部分从山西采购。
􀁺  公司的主要钢材产品为棒材、螺纹钢、热带和冷带,冷带由于处于投产初期,07  年亏损,之所以要上冷轧生产线,也是希望借此提高前端工序的整体工艺水平,预计冷带08  年可以扭亏;公司近几年产量保持平稳,预计08  年钢材产量230  万吨。公司将通过大修提升设备等级,采用替代的方式完成国家要求的落后产能淘汰。07  年已完成3#高炉的改造,达到750  立方米。未来公司产量将有所提升,预计09、10  年钢材产量可以达到300  万吨和350  万吨。
􀁺  朝阳地区铁矿储量达10  亿吨,是辽宁地区的第二大铁矿石基地,朝阳地区现有规模以上铁精矿粉生产企业123  户,铁精矿粉产量825  万吨,未来政府将对铁矿资源进行整合,原有矿山开采到期后和新勘探的矿山都将划归凌钢集团,资产整合后再运作到上市公司。

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