研究结论
􀁺  武钢公布7  月产品价格政策，主要产品热轧和冷轧板卷上调400  元/吨，其它产品上调幅度在300-1000  元/吨之间，根据武钢2008  年分产品销量和调价幅度，此次产品加权平均上调幅度为398  元/吨（具体调整如表1所示）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁺  虽然近期国内焦煤、废钢、铁合金等原材料继续大幅上涨（澳矿谈判还没确定，存在补涨可能），我们预计此次上调产品销价至少可以覆盖公司各类成本综合上涨，3  季度武钢吨钢利润将继续维持高位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  武钢的价格政策意义还在于：1）消除了由地震和抑制通膨的高企，钢企产品调价将低于市场预期的担心。2）本周四宝钢将出台3  季度价格政策，根据武钢最新产品销售价格，宝钢主要产品3  季度价格将平均上调500元/吨以上（相对于2  季度均价）。
􀁺  在原材料价格不断高涨和国际国内钢材价差扩大支撑下，08  年国内钢价易涨难跌，我们预计下半年国内钢价将维持高位运行。
􀁺  印度政府5  月30  日决定对铁矿石出口加征15%的关税，这一消息将在短期推动国内现货矿石价格上涨，并对进行中的中澳矿石谈判产生负面影响。
􀁺  从2008  年全球范围内的供需分析，由于具备明显原材料采购优势，国内优势钢铁公司通过产品售价可以充分覆盖原材料上涨之压力，对于澳矿谈判的不确定性不必过分忧虑。
􀁺  结构提升和产量扩张是武钢未来业绩增长的主要驱动因素，1580  热轧的投产和重轨的改造完成将为公司2008  年增加250  万吨以上产量，随着二冷轧产品结构提升，毛利率水平将稳步提高，在建的热连轧生产线和三冷硅将为公司带来09  后的增长。
􀁺  综合成本上涨和产品销售上调的对比分析，预计武钢2008  年2  季度将实现每股收益0.35  元，2008  年实现每股收益1.19  元，目前股价下维持对武钢“买入”评级。