报告摘要：
􀂾  从参与股改的非流通股东明细情况来看，非流通股份占比超过1%的，或者非流通股份数量超过150万股的比例超过99%，相当于，解除限售存量股份中占比达到99%的部分减持比例超过1%，，就必须通过大宗交易平台转让，在二级市场，只能减持不超过该公司股份总数1%的量，这样的设计，缓解了对二级市场的冲击。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀂾  对于上市公司控股股东有进一步规范要求，即年报、半年报公告前30日内不得转让解除限售存量股份，相当于在三月、七月两个月度，占很大比例的控股股东持有的解除限售存量股份受到限制，不能进行转让。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  测算月度资金最大压力,可以将在二级市场减持的解除限售存量股份划分为两个部分。一、不受限制条件的，非流通股份占比低于1%的，非流通股份数量低于150万股，这部分在解除限售存量股份中占比为0.47%；二、达到限制条件的，但可以选择在二级市场适量减持，也就是减持不超过该公司股份总数1%的，该部分在解除限售存量股份中占比为0.80%。未来一个月内，解除限售存量股份实际可以减持的量为以上两部分之和，占比为1.27%。
􀂾  到5月30日为止，解除限售存量股份的未来减持金额为27444.40亿元，乘以对应比例1.27%，解除限售存量股份对二级市场资金压力则为348.56亿，这部分资金可以在二级市场直接减持。按此推算，今后每个月，解除限售存量股份对二级市场的资金压力大致在这个量级。当然，以上分析基于解除限售存量股份按最大限度减持比例来测算，实际情况可能会低于测算值。
􀂾  根据以往实际减持数据，可以发现，通过二级市场与大宗交易平台进行逐月减持规模要大于每月新增解禁规模；新规定出台后，大额的解除限售存量股份只能通过大宗交易平台进行转让，估计此平台为减持的重要通道，这种转让方式对二级市场冲击很小，按照推断，今后实际减持规模仍会大于新增解禁规模，因此，未来每个月存量会逐步减少，按照测算的减持比例，对二级市场资金压力会逐渐缓解。
􀂾  《上海证券交易所大宗交易系统专场业务办理指南(试行)》对合格投资者做了详细界定，以及加强对合格投资者审核与监管，同时，通过会员对其它投资者进行监督。大宗交易系统专场业务直接对“过桥”减持现象产生有效监管与遏制作用，对控制限售股减持节奏有很好控制效应。