本周策略观点
部分亚洲国家放开成品油油价的举动进一步激发了市场关于资源价格，尤其是成品油和电力价格改制的猜想。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】审视现实情况后我们发现，价格管制的放开不但是今年以来中央财政在农业补贴、炼油补贴、灾后重建拨款等大量财政支出后不得已的选择，更是我们真正实现供需平衡（否则即将来临的电荒将使众多生产企业开工不足），提高经济运行效率的必然之路。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从时机上看，数十年罕见的巨大灾难（地震及雪灾）给管理层提供了难得的释放价格压力的机会。考虑到奥运前维持通胀和和谐环境的需要，奥运以后年底之前逐步放开的可能性较大。
成品油价格提升会直接抬高炼油业务的利润率，同步增产的石化原料在国际石化产品涨价的背景下会对利润有正面贡献。相关的替代能源如煤炭、甲醇和新能源也将再次激发市场的热情。另一方面，受到负面冲击的下游行业，按影响程度从高到低包括航空运输、水路运输、汽车及零配件、农业生产等,其涵盖的上市公司数量要多于受益行业。电力涨价首当其冲会侵蚀铝/锌冶炼、铁合金、水泥、钢铁、黄磷等用电大户的毛利率，这在02  年以来这些行业毛利率和电力价格的负相关关系中得到了体现。其中又以水泥和电解铝行业为最（这两个行业的电力成本占比都在30%以上）。综合考虑这些行业的议价能力和需求景气度，黄磷（磷酸盐）会相对安全，水泥、钢铁只能勉强向下传递电力成本压力，耗电型有色金属冶炼则不容乐观。
资源价格改革将加剧通胀，降低大部分上市公司的盈利水平，对市场是利空因素。