近期国内主要新闻纸制造企业计划在6月份再次上调新闻纸出厂价，从5月份5500元/吨上调至5800-6000元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】华泰股份新闻纸价格从3月份的5300元/吨上涨至5月份约5600元/吨，预计6月份其新闻纸价格也将有较大幅度的上调。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
新闻纸价格大幅上涨将对华泰的业绩产生积极影响。华泰股份拥有120万吨的新闻纸产能，预计上半年新闻纸产量将达到45万吨左右。虽然1季度华泰由于纸机停机检修影响了新闻纸销量，业绩同比出现下滑，但毛利率明显回升。受益于新闻纸价格进一步上升以及销量回到正常水平，预计华泰2季度业绩同比、环比均将出现较大提升。新闻纸价格上升100元/吨，净利润将增长1.3%；毛利率上升1个百分点，净利润将增长6.6%。
由于之前市场对新闻纸普遍较低预期，因此华泰股份自年初以来一直处于较低估值水平。经过一季度提价之后，华泰股份的综合毛利率环比已经大幅反弹。而且6月份提价之后，华泰股份的毛利率还将进一步提升。
值得期待公司中报对于新闻纸全年的分析和预测，我们认为08年新闻纸将是一个先扬后拟的格局。奥运会结束之后，由于奥运因素带来的刺激作用将减轻。但由于6月份超预期的大幅提价，我们上调公司08年EPS，维持“增持”评级。