在讨论美元和油价之前，我想先来进行一些澄清，因为我讨厌我们这个行业中的一个陋习，那就是当研究员判断失误的时候他们总是声称自己是正确的，并在事后试图改变说法以使它们听起来更好些。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】相反，经常阅读《华侨看中国》的读者们应该知道，当我犯错误的时候我就会坦率地承认。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）同样，在我神奇般的(出乎意料的)刚好预测准确的时候，我想我也应该同样得到认可。
　　我在07年1月的《华侨看中国》中写到：“对于那些沉稳型投资者而言近期的市场表现有些过于疯狂，不过人们也明白市场的疯狂程度可能还将超过近期表现。预测市场何时见顶难免有些玩火，出于流动性和基本面两方面考虑我暂时还不会这么做……尽管今年开局不错，但是经过几天的大幅调整，部分投资者可能认为牛市已经结束。我认为目前的调整是短期的，这将为07年上半年继续蓄势向上提供吸纳良机(可能是最后的机会)。”
　　07年8月，我写到：“对于股市，我认为在四季度达到新高之前，市场会有所喘息(虽然我对7月也是这么说的，却完全错了)。10月，我们可能还将经历又一轮来自海外的市场波动，但是在月底之前，07年3季度良好的盈利情况将推动指数上升。”
　　到了07年10月，我已经不再试图预测短期内的市场走势。“虽然我并不想用泡沫这个词，但或许可以公平的说，整体估值(即使包括香港)也已看起来有些过高(采用08年预测盈利，恒生指数市盈率20倍，国企指数市盈率22倍，新华富时A50指数市盈率29倍)。就我个人来说，我不喜欢这种由流动性和投资热情驱动的市场，因为这基本上使得基本面分析变得毫无价值，传统的估值方法将几乎肯定会给出强力卖出的信号。在这种情况下，股价的走势更多受到流动性和消息(例如：资产注入、集团重组和兼并收购)的影响。也是在这种环境中，技术分析或许会变得更为实用。”
　　之后在07年11月，我写了一篇标题为“11月5日—这一天，音乐戛然而止”的小文章。“毫无疑问，我们对短期市场看空，并认为期待已久的市场调整终于来临……我们的观点是，如果短期内流动性如我们预期有所降低，市场向下调整在所难免。我们预计未来两个月，恒生指数将下跌至26,000点左右，恒生国企指数将降至16,000点，上证综指将回归5,100点的水平。就像在唐麦克林在《美国派》里唱的那样：‘别了，别了，我的美国派小姐，我纵情奔向堤岸，可堤岸却早已干涸。’”
　　从去年12月起，我就一直持看空观点，08年4月，我写到：“因此，我将冒着犯错误的风险将猜测落实为白纸黑字。对于恒生指数，我的推测为18,000-20,000点；对于H股，我的猜测是10,000-11,000点；对于上证综指，我的推测是2,800-3,000点。换言之，我建议中长期买入在上述价位的股票，因为我认为它们足够低廉，能够使得投资者获得良好的回报(只要投资者不作为短线买入)。”目前，我认为没有理由改变我的观点，买入中国股票仍然太晚也太早。