我们调高了对煤炭价格的预测，煤炭供应仍日趋紧张
　　瑞银矿业研究团队调高了对国际及国内煤炭价格的预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】另外，我们认为，今年夏天煤炭供给可能不足，这可能会导致煤炭现货价格大幅上扬，同时一些电厂也可能因为负担不起高企的煤炭价格而被迫关闭。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
　　由煤炭引发的电力行业危机可能会带动电价上涨
　　我们目前假设电价在8月份会上涨5%，而之前的假设为4%。但是，如果小型电力公司无法应对今年夏季的高煤炭价格而被迫关闭，那么电价的上涨有可能来得更早一些。为了将电价上涨给普通人带来的影响降至最低，我们认为，政府有可能将目标瞄准工业用户。这部分用户占终端用户需求总量的近四分之三。
　　华润电力（目标价位：27.90港元）依然是我们的首选股
　　我们认为，华润电力是行业内的长期赢家：较好的项目选择以及资本和成本控制使得其在回报率方面表现优于其同行。这也使得该公司相对于其同行来说对煤炭价格不那么敏感，并且拥有较强的财务实力来收购相关资产。当电价上涨时，它仍将受益于短期股价联动。在同行当中，该公司的独特之处在于其盈利仍然高于资本成本。
　　表现疲软的运营商短期受益于电价上涨，但仍将艰难前行
　　我们认为，利润率最低的华电国际、中国电力近期从电价上涨中获益最大。但是，我们仍然认为，他们还会受制于由煤炭价格带来的利润率压力，导致盈利低于资本成本。我们维持对这两支股票的“卖出”评级不变。