投资要点：
  􀂾  公司生产基本稳定，2007年原煤产量下降与执行国家“限制超产”政策有关，2008年产量预计变化不大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  􀂾  公司的毛利率水平较低，其主要原因是公司洗选业务所需的原煤大部分并非自产，而是按照市场价向大股东收购。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  􀂾  公司未来能否能够体现出较好的成长性，将主要取决于集团资产能否注入和煤炭价格是否继续上涨。
  􀂾  集团煤炭资源未来注入是确定的，但受制于目前资本市场的环境，注入的方案和时机仍然无法确定。
  􀂾  笔者认为，判断煤炭价格的未来走势是把握煤炭股估值高低的关键。
  􀂾  影响煤炭价格的运输瓶颈有望于2010年得到根本性缓解。
  􀂾  公司的发电业务将逐渐淘汰。
  􀂾  公司估值与投资建议根据上述判断，我们对公司进行了估值，预计公司2008年每股收益将达到1.45元，按照煤炭行业上市公司2008年33倍-35倍的平均市盈率看，公司的股价落在47.85-50.75元是合理的。考虑到未来有可能的煤炭资源注入，我们给予其“谨慎推荐”评级。