●公司的资源储量业内第一，优势明显。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内江西铜业拥有德兴、富家坞、朱砂红、武山、永平、城门山、银山、东同、刁泉铜矿，已探明铜资源储量约1100  万吨，黄金储量约400  吨；海外资源扩张也取得积极成果，公司与中冶集团联合获得阿富汉艾娜克铜矿开发资格，联合五矿收购北方秘鲁铜业公司100％股权，这将大大提升资源保障。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）据五矿公布的最新数据显示，北方秘鲁铜业公司的资源储量超预期一倍。另外，公司07年已开始利用铜含量0.20%以下的低品位原矿，这使公司可采矿山资源量得到增加，将会增加公司自产精矿量。
●硫酸业务是公司新的盈利增长点：随着2007年初国内硫酸价格从250元/吨上涨到1500元/吨，制酸业务反而可以给企业带来丰厚利润。根据2007年铜企业的年报显示，硫酸业务毛利率都大幅增加，平均上升幅度达到35％，目前铜冶炼企业的毛利率成本在300元/吨左右，眼下江铜硫酸报价在1600元/吨，我们预计2008年硫酸价格仍然会在供求偏紧中维持1200元/吨的高位，硫酸业务继续保持良好的盈利状况。
●铜价将维持高位震荡走势：全球范围内大型矿山建设开发进展大多低于预期。可是，全球铜冶炼产能和铜需求量逐步扩大，铜矿产量继续落后于需求的增长。这成为推动铜价走强的因素。中国需求的快速增长抵消了发达国家铜需求的减少，推动铜价走强。
●维持“增持”评级：综合考虑以上因素，我们维持对公司的“增持”评级。我们预计江西铜业08-09年EPS分别为1.82元和2.16元，对应市盈率为16.4、13.8倍。