尚未明朗的经济前景和利率调整策略的变动不支持美元回升
美国经济前景尚不明朗，难以成为美元回升的有利支撑；改变利率调整方向的预期存在不确定性，且从历史来看，利率变动和利差并不决定汇率的走向。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
贸易地位是汇率长期趋势的决定因素
美元汇率的走势长期看与贸易地位的变动有强趋同性，美国历史上只有里根时期的减税刺激消费推动经济强劲增长和克林顿时期的美国新经济带动经济、贸易显著好转引起美元大幅度回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
4  月份美元一度回升可以用“竞争性贬值”加以解释
4  月份美元回升是两方面的“竞争性贬值”造成：第一是市场的“竞争性贬值”，即美国经济走弱后，欧元区在4  月份公布数据中显示受到更为显著的传导，从而欧元的内在价值相对美元出现下降；第二是政府意志的“竞争性贬值”，即欧元区在贸易冲击下，货币当局希望通过施加汇率压力推动贸易回升，输出失业。
“竞贬”无助于通胀的缓解，制约政府意志的推进
与传统的“美元-商品价格”的负相关关系不同，在美元内在价值没有提升，而非美主要货币兑美元“竞贬”引起的波动性美元回升是以美元为名义锚的全球货币体系对商品的系统性贬值，无助于通胀的缓解，相反有加重的可能。这是制约各货币当局长期推行“竞贬”策略的障碍。
“竞贬”因素下的美元波动性回升难以为继。