市场展望:纵观20家基金公司的市场预期,关于中长期牛市的基本判断坚定不移,如果宏观经济数据乐观的话,明年行情可能在今年四季度提前启动,其中国泰和南方基金尤为乐观。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】周边市场的良好表现为A股市场创造了较为宽松的外部市场环境,沪深股市平均价格特别是与H股的比价出现了低谷效应,这会吸引国际资金流入沪深股市,短期市场仍将振荡向上,但振荡幅度会逐步加大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
基金对于10月份的主要担忧来自资金面,随着下周工行130亿股A股发行上市、中行网下配售股解冻、10 月份IPO 和小非解禁带来的压力都将比9 月大,同时市场仍担忧快速扩容的质量问题。沪深股市进入前期成交密集区,将面临较大的阻力,10月份三季报将逐步披露,上市公司业绩风险不容忽视。一旦股市持续上涨令上市公司估值水平出现高估,机构投资者获利回吐的愿望将随之增强。然而基于市场环境的持续向好及投资者的坚定信心,向下的调整空间很窄。
如此境况下资金不会闲看花开花落,四季度新的市场格局有望出现。
本周焦点—银行股:友邦华泰认为工行作为国内最大的银行找卖点还是不容易的,尤其在香港市场已经有3家大型中国银行(交、建、中)、1家中型的优质银行(招)上市,对许多海外投资者来讲,这几家银行几乎没有大的差别。此时工行再来IPO,市场会不会有点吃不消?但是工行顺利上市标志着银行业改革迈进了一大步,所以工行IPO是只可成功不可失败的。那么工行的唯一卖点有可能就是价格,工行有可能以大家想象要低的价格去吸引投资者,假如面对超大型工行IPO以比较低的价格上市,现有上市的银行压力还是不可少观。华夏基金认为招行短期内估值合理,但随着时间的推移,招行A股应该能够达到2.8倍的市净率。但由于市场分割、市场厚度、投资者结构差异等原因,招行A股对H股的折价仍可能在相当一段时间内长期存在。
投资关注:本轮行情的主流板块目前依然有某些方面的因素难以让机构形成共识。泰达荷银增持了下半年业绩成长较为确定且估值偏低的电子元器件和软件类个股,同时对3G 相关的个股进行增持。本周对3G的关注热度骤然提升,国泰基金、招商基金和天治基金都在其内。着眼于07年牛市的演绎,招商基金认为4季度装备制造业将出现建仓行情。上海市委负责人被立案检查,上海本地股票出现大幅跌,使得部分房地产股票回落,南方基金预期近期对于地产板块的调控影响还将持续显现,短期内对地产板块将形成压制。考虑到强势市场的特点,大成基金的资产配置会显著向成长性倾斜,其中包括积极进行主题资产配置和给与盈利确定性增长的企业更高溢价。广发基金也坚持以长期增长的企业为组合的基础,消费、服务、自主创新及稀缺资源仍是主要方向,也会阶段性持有估值较低的低速成长企业。融通基金认为结构增长类股票因短期估值水平已经到位,预计4 季度将在业绩持续增长的推动下重新走强,并带动市场上涨。目前阶段,资产类股票的盈利增长具有一定的向下不确定性,预计2007 年上半年,资产类股票上涨幅度更大,估值水平提升将成为推动行情的主要动力。
国泰基金会对金融(特别是券商类股票)和房地产加重配置。国投瑞银和鹏华基金看好有优质资产注入可能的军工企业。景顺长城认为航空股存在阶段性机会,但由于影响航空股盈利的因素太多,而且盈利波动很大,趋势仍不明朗。
基金普遍坚持提升优质大盘蓝筹公司的配置权重。