本周回顾分析
本周股指震荡下行，上证指数收于3473点，下跌4％，深圳成指大跌8％，沪深300下跌6.6％。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】两市成交6539亿元，同比下降了两成半。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）行业指数大都下跌，只有煤炭、信息设备逆势上涨。
焦点回顾与展望
地震、赈灾是当前最大的事件。四川是农业大省，以养猪为主。2007  年GDP占全国的4.2%，第二产业占全国比例约3.7％。地震重灾区包括阿坝藏族羌族自治州、德阳市、绵阳市、成都市（都江堰市，彭州市）、广元市。尽管从总量上看占比不高，但间接影响较大。地震灾害面积10万平方公里,超过国土面积的1%，受灾人口高达4500多万，超过全国总人口的3.4%。截止目前，死亡人数已超过6万,受伤人数接近36万，我们深感痛心。从各种类型的自然灾害的危害性来看，地震所造成的人员伤亡和经济损失均是最大的。已有券商考察了过去20年较为有名的三次大地震（土耳其、日本和台湾）对经济带来的影响，结果显示：1、短期内大地震对经济增长存在明显的负面冲击，但这一影响往往仅存在1个季度，期间主要经济活动均受到了影响，之后逐渐消退；2、大地震之后政府主导的重建一般增加了投资需求，带动了经济的增长；且经济损失越大，灾后重建的效果越明显；3、但总体来说，无论是大地震带来地负面影响，还是之后重建的积极作用，都难以持续太久。此外，物价水平一般未受到明显冲击。
中国目前正处于抑制通涨的敏感时期。如果没有此次地震的发生，CPI的下行是大概率事件。四川省的第一产业增加值占全国的7.44%。在农林牧渔总产值当中，养猪占到了近一半，粮食和蔬菜种植仅占20%，其中主要受灾地区06年猪肉产量占全国比例1.8％，粮食产量占全国比例约1.0％。我们认为对CPI的冲击较为短暂，并且尚不至于影响高位回落的趋势。
“稳定”成为各方所期盼的基调，5.12地震之后股市还出现了一定幅度的反弹。本周二大跌后周三迅速反弹，都显示出力求稳定的倾向。股市前期大涨后，面临着一定的回调压力，近期的调整有内外因素的综合影响。我们认为市场会在震荡中达到动态的相对稳定，不会形成此前的单边大跌走势。从中期的观点看，无论是从时间的角度还是反弹幅度考虑，整个反弹行情还远没有结束，在完成调整后，将重拾反弹走势。