投資要點
市場綜述
港股回吐:外圍股市個別發展,港股低開67 點後,走勢反覆偏軟,石油石化、內銀及內需股受壓,惟本地地產股續靠穩,限制大市跌勢,恒生指數收報22,006 點,跌105 點,大市成交減少至517.33 億港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
美股微升:美國大選在即,市場觀望氣氛濃厚,交投淡靜,道指收市報13,112 點,升19 點,升幅0.15%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)歐洲股市三大指數均下跌。
宏觀焦點
廣交會閉幕出口額按年跌9%:第112 屆廣交會周日(4 日)閉幕。
截至3 日,出口成交326.8 億美元,較上屆下降9.3%;境外採購商與會18.92 萬人,較上屆減少10.26%。受歐債危機、美國經濟復甦乏力和中日關係影響,對歐盟、美國、日本成交分別下降10.5%、9.4%、36.6%。
內地下周或降成品油價:報道指,受多重利空因素影響,國際油價連續三周下跌,跌幅已逼近國內成品油調價所需滿足的4%「紅線」。
多家資訊機構發布報告指出,國內成品油零售價將在下周內(12 日-16 日)下調。
企業消息
匯控(00005)季績遜預期:集團公布第三季業績,錄得純利為24.98億美元,按年倒跌52.16%;每股盈利為0.13 美元,第三次股息每股普通股0.09 美元。期內,營業收益淨額按年降20%,除稅前利潤為34.81 億,按年跌51.35%;當中包括了關乎集團本身債務公允值不利變動的58 億元,而實際基準除稅前利潤為50 億美元,比去年第三季上升125%,遜市場預期的52-54 億美元。
匹克(01968)明年次季訂單額跌20%-30%:集團公布,集團於10 月舉辦之2013 年第二季度訂貨會,鞋類及服裝的訂單總額皆按年跌20%至30%,平均批發價則未有增長。截至9 月30 日止第三季度,集團部分零售網點的同店銷售金額與去年同季持平。
招商局(00144)遭減持:報導引述銷售文件,有招商局股東於昨日(5日)收市後,以每股24.2 至25.1 元價格配售2700 萬股舊股,套現介乎6.53 億至6.78 億元,可視乎反應加碼沽售多950 萬股,令套現金額最多增至9.16 億元。與昨日收市價25.9 元比較,配股價折讓幅度為3.09 至6.56%。
交易建議
中國通信服務(00552) 4.38 元 / 目標價:4.80 元 / 10.6%潛在升幅因素:i) 集團上半年度海外業務收入僅約4.0%,海外市場短期內對業績的影響性有限;ii) 內地加快部署下一代互聯網和推進三網融合,料相關投資會逐步增加,集團可從中受惠;iii) 現價相等於今年預測市盈率8.5 倍,較近三年平均10.0 倍的估值折讓15%,加上今年預測股息率超過4.5%,較過往3 年平均3.9%為高,料可為股價帶來支持。iv) 股價升抵我們9 月中推介時目標價4.70 元。雖然股價近日受制保歷加通道頂部回落,惟續守上升通道底部,有利股價完成整固後再試高位,因此續建議趁回調時吸納。
新奧燃氣(02688) 34.10 元 / 目標價:36.00 元 /11.5% 潛在升幅因素:i) 隨着管道天然氣銷售比例增加,公司毛利率有提升空間,尤其是西氣東輸進入廣東後,可望降低公司的購氣成本;ii) 市傳全國天然氣價格改革過渡方案已遞交國家相關部門,最快或於季內公佈,料成為股價造好的催化劑;iii) 現價相當於今年預測市盈率18.0 倍,略高於近3 年16.6倍的平均值,惟其預測市盈增長率仍低於1.0 倍的合理水平,考慮到公司未來增長可期,前景仍可看俏;iv) 股價近日於50 天現支持,加技術走勢改善,有利股價造好,建議趁低吸納。