一、美大选结果攸关复苏前景
美大选前的最后一份就业报告喜忧参半,就业市场稳步而缓慢复苏。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】10月份非农就业人数新增17.1万人,9月和8月份的数据同时被向上修正,10月份劳动力参与率也有所上升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)但,具有重要政治意义的失业率在10月份升至7.9%,随即成为罗姆尼攻击的目标。不过,失业率虽然略有上升,但依然连续两个月处于8%以下,可能并不足够为罗姆尼加分。大选投票在即,虽然民调显示,奥巴马领先于罗姆尼,但优势甚微。与四年前的大选相比,此次选民可能更难做出选择,主要原因在于奥巴马在任期的表现不尽如人意,但罗姆尼"好战"的姿态与反复无常的表述也不能给民众足够信心。从经济政策的稳定性和可持续性来讲,奥巴马也许勉强值得连任。
二、亚洲经济或触底
受欧债危机和美国经济疲软拖累,亚洲经济一度呈现增长动力不足态势。但,随着10月份制造业PMI显示中国经济或已见底反弹,其他国家相关数据也陆续透露向好迹象,暗示亚洲最为困难的时候或许即将过去。一是制造业活动略有改善。10月份汇丰印度PMI最为强劲,从9月份的52.8升至52.9;印尼PMI从9月份的50.5升至51.9;韩国、台湾等制造业萎缩的区域,萎缩幅度也有所下降。二是贸易下滑问题似有缓解,韩国10月份出口总额同比增长1.2%,为7月份以来首次增长;印尼的外贸数据也较为强劲,其9月份出口环比增长13.21%,贸易顺差扩大至5.5亿美元。但纵观整个亚太地区,制造业好转的区域有限,力度也不够大,后续趋势如何,可能还要依赖于全球经济复苏的状况。
三、日央行推QE9
日央行议息会议后,宣布维持利率不变,并将资产购买计划扩大11万亿日元,但市场好像略有失望,日元在之后第一时间走强。与以往不同的是,此次会后声明还附了一份央行与政府的联合声明,宣布"日本目前最大的挑战是尽快克服通货紧缩的问题,回到物价稳定可持续发展的道路上来",反映日央行作为货币政策制定者面临强大的政治压力。根据最新的CPI数据,日本9月份CPI同比下降0.3%,远没有达到央行在2月份设定的1%的通胀目标。在政治压力和经济疲软双重压力下,日央行或变得更加积极。
四、10月份金融资产表现--欧洲领先
总体来看,10月份风险资产表现较好,欧洲国家表现强劲,美股和大宗商品则相对较弱。具体来看,股市方面,欧洲股市大部分上扬,其中希腊股市领涨8.4%、西班牙IBEX和意大利富时MIB指数也分别上涨1.7%和3%,美股则表现不佳,标普500、道指和纳斯达克指数均累计下跌;汇市方面,欧元兑美元汇率基本稳定,美元兑日元则有2%上涨;债市方面,核心国美、德10年期国债收益率均出现上行,意大利、西班牙则明显下行;大宗商品方面,CRB指数下行4%,原油、铜、铝、黄金价格均下跌;反映欧、美市场风险偏好的V2X和VIX指数10月份表现分化,分别为下行5%和上行18.2%。由欧美市场的反差推断:一是欧元区"捍卫欧元"的措施对风险偏好形成一定支撑,而美联储QE3或未能对资产价格形成有效推动;二是意味着市场普遍感到,经过一系列调整,欧洲经济或有见底迹象,但,是否真能见底,还要看能否有应对欧债危机的进一步实质性行动。
风险提示:全球主要经济体增速放缓美国财政悬崖欧债危机走向