【市场回顾】
上周市场大幅反弹,沪综指重新站上2100点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综指周上涨2.46%,报2117.05点,深成指涨3.15%,报8679.68点,沪深300涨2.62%,中小板综指涨2.1%,创业板综指涨2.45%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)申万一级行业指数全部上涨,房地产板块周涨幅达到7.74%,居涨幅榜第一位,信息服务、信息设备涨幅略有滞后。
【后市研判】
10月官方制造业PMI重上荣枯线印证经济企稳,央行天量逆回购缓解市场流动性。10月份官方制造业PMI为50.2%,比9月上升0.4个百分点,这是该指数连续两个月反弹,并回升至50%的荣枯分水岭上方。同一天公布的汇丰PMI终值继续反弹,10月汇丰PMI终值升至49.5,较9月的47.9大幅回升,并创下8个月新高,PMI的回升印证经济企稳,四季度经济将见底回升。央行10月30日公开市场开展了3950亿元逆回购,单日逆回购规模创下历史"天量",逆回购规模超出市场预期,有效缓解了因上缴财政存款带来的资金面紧张格局,近期银行间资金价格全面回落。 岁末年初的风险因素将压制市场表现,对年关过后的中期市场趋势持相对乐观的态度。岁末年初资金面压力大,首批满三年的创业板公司大非解禁集体延迟至年底,十八大召开在即政策预期边际减弱,这些风险因素将压制年底前的市场表现,但考虑到经济企稳趋势较为明朗,我们对市场中期趋势并不悲观,筑底企稳可以期待,特别是对于年关过后的市场表现持相对乐观的态度。
【消费股投资策略】
三季报披露结束,从目前情况看,纺织服装多数上市公司三季报业绩低于预期,食品饮料、医药生物较为符合预期,老白干等部分食品饮料公司业绩好于预期。考虑到经济企稳趋势明朗,周期性股票因业绩改善空间大且具备估值价格弹性,未来一段时间其表现可能将好于消费股,当然业绩稳定增长具备估值优势的一线消费股仍有望取得较好收益。