上周回顾
上周市场大幅反弹,沪综指重新站上2100 点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证综指周上涨2.46%,报2117.05 点,深成指涨3.15%,报8679.68 点, 沪深300 涨2.62%,中小板综指涨2.1%,创业板综指涨2.45%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)申万一级行业指数全部上涨,房地产板块周涨幅达到7.74%, 居涨幅榜第一位,信息服务、信息设备涨幅略有滞后。 海外市场
美就业数据远超预期,欧美股市表现分化。道琼斯指数全周微跌0.11%,周五下跌1.05%, 泛欧斯托克600 指数周上涨1.6%,周五涨0.4%;亚太股市上涨,香港恒生指数创今年新高,周上涨2.64%,日经指数涨1.32%;美元指数强势反弹,周上涨0.68%,报80.55;NYMEX 原油延续弱势,周下跌1.65%,报84.86 美金;COMEX 期金破位下行,周下跌2,14%,报1675.2 美金。 本周展望
10 月官方制造业PMI 重上荣枯线印证经济企稳,央行天量逆回购缓解市场流动性。10 月份官方制造业PMI 为50.2%,比9 月上升0.4 个百分点,这是该指数连续两个月反弹,并回升至50%的荣枯分水岭上方。同一天公布的汇丰PMI 终值继续反弹,10 月汇丰PMI 终值升至49.5,较9 月的47.9 大幅回升, 并创下8 个月新高,PMI 的回升印证经济企稳,四季度经济将见底回升。央行10 月30 日公开市场开展了3950 亿元逆回购, 单日逆回购规模创下历史"天量",逆回购规模超出市场预期, 有效缓解了因上缴财政存款带来的资金面紧张格局,近期银行间资金价格全面回落。 岁末年初的风险因素将压制市场表现,对年关过后的中期市场趋势持相对乐观的态度。岁末年初资金面压力大,首批满三年的创业板公司大非解禁集体延迟至年底,十八大召开在即政策预期边际减弱,这些风险因素将压制年底前的市场表现,但考虑到经济企稳趋势较为明朗,我们对市场中期趋势并不悲观, 筑底企稳可以期待,特别是对于年关过后的市场表现持相对乐观的态度。仓位较轻的投资者可逢低布局受益经济复苏的品种,持仓结构应逐步从PEG 偏高的中小市值个股、消费品行业中估值偏贵的二三线品种转向低估值且具备弹性的周期性品种,相对看好地产、水泥、重卡、乘用车、家电等产能环境有所优化、明年业绩反弹能力较强的行业。 资产配臵建议
建议中等风险承受度的投资者,股票型资产比例60%,债券型资产比例28%,货币型资产比例12%。