核心观点:
1、欧元区10 月制造业PMI 终值读数45.4,略好于45.3 的初值,但较9 月终值46.1恶化。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至10 月份,欧元区制造业已连续15 个月处于收缩态势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)制造业产出和新订单分项的收缩加剧,因需求依旧低迷。其中,制造业产出已连续8 个月减少,新订单更是连续16 个月减少。欧元区不仅制造业萎缩程度加剧,而且陷入萎缩的成员国数量也在变多。
2、德国10 月制造业部门连续第8 个月萎缩,因该国新订单连续第16 个月萎缩,海外新订单降幅创2009 年4 月以来的第二高水平。中间产品和资本品产出的降幅尤其明显,部分反映出对南欧出口的下滑以及亚洲投资水平的降低。法国10 月制造业PMI 终值小幅向上修正至43.7,初值为43.5,且超出9 月份的42.7。虽然官方的夏季工业生产数据显示明显强势,但PMI 调查说明进入第四季度后会出现明确的恶化趋势,预示法国经济在年底前重陷衰退的风险突出。经济数据的进一步下滑以及通胀压力的缓解或将使欧洲央行未来考虑进一步降息,但由于OMT 计划推出后还未被启动,预计11 月议息会上降息的概率不大。
3、西班牙总理拉霍伊在和意大利总理蒙蒂举行的一场新闻发布会中依然坚称,西班牙当前并不急需来自外界的救助。令人担忧的是,西班牙房产价格继续下降,目前还不确定这样的折价是否对私人投资者有足够的吸引力,但由于坏银行发行的债券需要政府担保,这无疑将加大政府的财政压力。需要注意的是,意大利前总理贝卢斯科尼近期新闻不断,需要留意明年意大利大选所带来的政治风险。
4、希腊新财政预算的糟糕程度案超出了“三驾马车”的预期,最新预算案估计,明年的公共债务/GDP 比率预期为189.1%。新的预算案浇灭了希腊在2020 年前将债务比重降到120%的希望。欧盟高级官员也表示可能不得不给希腊更多的调整余地来满足正在商讨的救助计划条件。欧元集团主席容克在周三(10 月31 日)电话会议结束后说,他的目标是在11 月12 日的正式会议上达成完整的协议。