一、 行情回顾
10月,郑棉整体仍维持在区间19300-20000区间内震荡,中旬美棉受到新上市棉花质量差于预期影响,连续四个交易日大幅拉升并且涨停,同时提振了郑棉走势,达到月内高点,期价逼近震荡区间上沿,但下旬期价跟随美棉走势震荡回落,郑棉主力1301合约回到19500元/吨附近窄幅震荡,本月主力资金开始逐渐向1305合约转移,截止10月29日,1301合约持仓16.9万,较上月涨85点或0.48%,1305合约持仓14.8万,较上月增15点或0.08%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
二、基本面分析
1、棉花现货价格走势 10月,国产棉和外棉现货价格维持小幅震荡态势,与上月末几乎持平。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截止到10月29日,国内328级棉花价格指数为18705元/吨,较月初小幅上涨32元/吨;进口棉价格指数FCIndexM1%关税折人民币为13729元/吨,FCIndexM滑准税折人民币为14640元/吨,较月初分别上涨了16点和17点。目前滑准税下进口棉与国内棉价差为4065元/吨,较月初扩大15点,进口棉价格较国内棉优势仍然明显,但鉴于进口配额限制以及国内收储的支撑,国产棉价保持平稳态势。
2、美国农业部预测棉花供需情况 据美国农业部(USDA)发布的10月份全球棉花供需报告预测,2012/13年度全球棉花产量为2532.7万吨,较上月调增50.1万吨;消费量2326.9万吨,调减14.8万吨;期末库存1722.5万吨,调增56.5万吨;库存消费比74.03%,同比增加6.6个百分点。产量方面,主要上调了中国、印度、巴西、美国方面的数据;消费方面,中国大幅调减43.6万吨,至783.8万吨,中国进口量再次下调21.8万吨,至239.5万吨;期末库存,再次上调中国的期末库存23.9万吨,至797.1万吨,库存消费比101.5%,首次过百。总体来看,USDA近月连续上调全球期末库存,2012/13年度全球期末库存将创出历史新高,全球棉花供大于求的形势愈加严峻,中长期棉价上行压力大。短期来看,本次报告较上月再次上调了2012/13年度全球库存消费比,尤其是中国库存消费比已经超过了100%,短期内影响也偏空。