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研究报告:国都期货-宏观数据点评:PMI数据重回50之上,经济有企稳迹象-121106

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-11-06 15:00:59
研报栏目: 期货研究 研报类型: (DOC) 研报作者:
研报出处: 国都期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 1,324 KB 分享者: ytc****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

PMI数据重回50之上  经济有企稳迹象
        中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的10月份中国制造业
        PMI为50.2%,比上月上升0.4个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】从11个分项指数来看,只有积压订单指数下降,其余指数均不同程度回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)其中,采购量指数、原材料库存指数上升明显,升幅超过1个百分点。分行业来看,纺织服装服饰业、木材加工及家具制造业、计算机通信电子设备及仪器仪表制造业、医药制造业、非金属矿物制品业等14个行业高于50%;金属制品业、烟草制品业、造纸印刷及文教体美娱用品制造业等7个行业低于50%。
        10月PMI指数继续保持回升态势,已略高于50%的临界值,结合之前公布的汇丰PMI我们认为目前经济有企稳迹象,之前政策支持以及流动性改善的效果开始体现。新订单指数、新出口订单指数、采购量指数继续回升,反映企业去库存活动基本结束。预计四季度经济有望见底,关注十八大后的政策变化。
        汇丰中国11月5日发布10月服务业PMI指数。经季节性调整的10月经营活动指数录得53.5,低于9月(54.3),显示服务业活动虽有实质增长,但增速放缓。10月数据显示,中国服务业经营活动增长,但增速环比放缓。月内新订单也有实质增长,但增速也在放缓。与此同时,积压工作创下两年来最大降幅,而用工规模仅有轻微增长。
        价格方面,投入成本保持实质涨幅,而收费价格则创下4个月来最大降幅。经季节性调整的10月经营活动指数录得53.5,低于9月(54.3),显示服务业活动虽有实质增长,但增速放缓。部分受访企业表示增长的原因与客户数量及新订单量增加有关。
        10月份,新业务温和增长,近14%的调查样本显示新订单量上升,原因多与新客户增加有关。不过,本月新业务增速环比放缓,并且低于长期平均值。月内积压工作量虽只是温和下降,但降幅已是两年来最大,受访企业表示原因是增加了人手,以及订单量未如预期。与此同时,服务业用工规模增长,但增幅轻微,绝大多数调查样本(逾88%)显示用工数量与9月份持平。继9月份轻微上升后,服务业平均收费价格在10月份小幅下降。逾6%的受访企业降低了收费价格,原因多与竞争加剧有关。10月份,投入成本上扬,升幅虽然环比放缓,但整体仍比较明显。约8%的受访企业表示月内投入成本上升,报告成本下降的企业不足3%。
        

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