要点:
隔夜美盘:因美国总统大选前投资者撤离市场观望,加上美元走强带来的压力,本周一ICE 糖市原糖期货价格小幅下跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】当日1303 下跌12 个点,收于19.33 美分/磅;1305 下跌8 个点,以19.32 美分/磅报收。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)当天美元升值对本周一糖市的运行形成了不小的压力。美元升值导致商品市场普跌,CRB 期货指数下滑至进4 个月来的最低点。分析师称,预计年底之前,ICE 原糖期货将回升,但不太可能突破每磅21 美分。就基本面因素而言,目前确实没有任何正面的消息。由于巴西中南部地区生产再次加快,国际糖价自10 月4 日冲击21.77 美分的两个月高点以来就一直处于下跌状态.
权威报告:糖会上,糖协理事长建议国家加大食糖收储力度,尽快实施收储政策。
收储的原则是保持食糖市场稳定,保证食糖市场价格平稳,因此建议国家和地方收储400 万吨,收储价格6000 元以上,最好6200 元。严格控制食糖进口总量,严厉打击食糖走私。进口主要包括六个方面,一是国家配额的,二是非配额的,三是国家特殊进的,四是关税之外50%的,五是走私的,六是易货的。建议最好不轮库,向市场投放,我认为今年的糖肯定要投放。但如果要轮库,建议纳入总量调控,有节有力的轮库,榨季期间不要轮,可以收,榨季后期视情况而定。
每日数字:云南:截至10 月25 日累计销糖192.89 万吨 。
操作策略:
12/13 榨季不管是全球还是中国均处于增产周期,价格上行压力重重。12/13 榨季全球糖市供应过剩量或下降至500 万—600 万吨,天气风险使得市场不断下调过剩量预估值,原糖价格虽压力重重,但下跌空间正在不断萎缩。就国内市场而言,糖会全国产量预估约为1396-1408 万吨,但以往年经验来看,糖会在增产年份公布的数据偏于保守,此次数据亦有可能被低估,对比甘蔗种植面积和天气情况,12/13榨季有可能刷新07/08 榨季的最高产量纪录。同时,劳动力成本、运输成本等各种费用不断攀升,同时经济低迷影响产品销售,中小企业迫于成本压力不得不修改食品、药品配方,大量使用淀粉糖等替代品。在供给过剩的悲观预期下,国内糖市将希望寄予国家收储,但收储也面临多重顾虑:一是收储量问题,二是收储价格问题,三是旧糖轮库的问题,四是国际糖价对国内市场的影响。因此,对于收储的提振作用不宜过于乐观,基本面仍是决定价格的核心因素。前期糖会在杭州召开,市场对此寄予厚望,普遍预计糖会会出台利好政策,从会议公布的消息来看,此次糖会无甚亮点,增产数据如市场预期,收储数量和价格表态亦不明确,在增产阴霾下后市可能再续寻底之路。