受惠於OTT  Box、Home  Automation  以及11ac  產品在出貨優於預期，使正文3Q12獲利優於預期；在4Q12  部分我們認為正文受客戶訂單回溫加持，營收成長QoQ+1.98%，毛利率持穩於12.77%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】雖2013  年受LTE  產業發展態勢明確，且正文積極投入相關產品研發以因應客戶未來需求，使營收得以較2012  年成長13.47%，然由於投入大量研發資源，使獲利部份將受到壓抑，再加上可轉換公司債所帶來的股本膨脹壓力，使2013  年EPS  將被稀釋21.38%，進而影響到股價表現。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我們維持正文13  倍本益比評價，目標價由37  元調降至34.45  元(2013FEPS  x  13)，評等維持區間操作；雖我們建議區間操作(操作區間為26.6~34.45元)，目標價34.45  元以11/2  收盤價29.25  元計算隱含17.64%上漲空間。