从我们过往研究结论来看，基于动量和反转策略的数量化手段将有利于战胜市场。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们将动量、反转策略运用于基金年报披露的股票池，希望基于此寻找超越市场的机会；
　　动量和反转效应是股价行为的两种重要模式，也是市场心理或市场情绪的反应。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）动量策略是指前期表现好的股票在后期倾向于继续超越市场平均水平；反转策略则与其相反，认为前期表现差的股票后期可能迎来超越市场的机会；
　　我们从月收益、周收益两个维度出发，对基金年报公布的股票池进行动量、反转效应测试，结果发现：1)月动量和月反转策略有利于捕捉超额收益；2)周动量效应不显著，周反转策略比较有效；3)反转策略均短期有效，交易成本对其影响极大；
　　基于测试结果以重点指标进行组合业绩模拟，考虑交易成本，各种策略下组合表现均强于沪深300指数；从提高收益，增强稳健性的角度出发，我们在模拟阶段对测试部分得到的指标进行了筛选。
　　我们认为以下指标值得重视和借鉴：1)观测期3个月的月动量指标；2)观测期1周的周反转指标。至于持有时间，我们建议月动量持有9个月以上，以11个月为优；周反转以1周为优。