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研究报告:广发期货-2012年11月黄金期货月度报告:年底新一轮涨幅可期-121105

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-11-06 11:23:33
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 冯亮
研报出处: 广发期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 438 KB 分享者: str****4mm 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        10月贵金属行情总结
        整个10月贵金属处于单边下跌走势,金银连续四周收低,接连下破支撑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】自从9月中QE3真正推出以来,贵金属价格便失去了有力指引,黄金面对1800这个屡战屡败的关键阻力,是选择向上突破还是再次回调没有了明确的方向。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)直至9月非农数据公布,美国失业率意外跌至7.8%,非农就业人口新增11.4万人,数据大好开启了金银下跌之旅。美联储是打着失业率不减,QE3不止的口号推出这次量化宽松的,就业市场若持续好转对于贵金属来说是直接而又严重的打击。除就业数据意外,10月里金银对美国其他经济数据带来的利空亦十分敏感:消费者信心意外升至五年高位;9月零售销售月率连续第三个月录得增长;9月新屋开工总数创2008年7月以来最高水平;  9月谘商会领先指标月率创七个月最大升幅;三季度GDP年率初值为2.0%,高于预期1.9%和二季度GDP增速  1.3%···鉴于经济数据的好转和距离美国大选时间太近,10月美联储利率会议也没有产生任何对金价有力的指引,对金银价格造成打压。
        相比较美国而言,欧洲方面则逊色的多,经济数据让人失望,欧盟峰会让人失望,希腊谈判和西班牙求援进展让人失望。受一连串的意外和失望影响贵金属行情也不得不让人失望了。
        美国就业市场徒有其表
        既然找到了金价下跌的“罪魁祸首”,我们不妨把他揪出来看一看。
        过去三个月的非农就业数据如过山车一般,牢牢的吸引了投资者的眼球。从8.3%到8.1%紧接着突破到7.8%,两个月内失业率下降了0.5个百分点。而在此之前美国失业率已经在8%之上徘徊了30个月,从2011年1月至今年7月的时间里也不过下降了0.8个百分点。整个10月,美国公布的经济数据普遍延续了欣欣向荣的态势,似乎QE3的推出有点立竿见影的意味,投资消费迅速回暖,就业市场加速复苏。事实真的如此乐观吗?在此对美国就业数据提出六大质疑,认为就业仍面临压力,华丽的数据只是表象。

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