摘要
        伦锌10月期价出现放量增仓下行，期价已经完全抹去9月份的涨幅，货币因素难以支撑期价，消费启动预期的落空最终使得期价向下回归。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】基本面上，美国的汽车领域精锌需求仍旧保持坚挺，但中国国内的供给压力以及欧洲的低迷表现仍旧压制锌价表现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国内房地产下游销售的回暖并未传递至建筑业，另外9月镀锌板产量连续环比第三个下滑，现货需求仍旧低迷。库存上，LME锌库存呈现单边大幅攀升态势，库存水平不断创出新高，目前出现高库存与高注销仓单共存的现象，但实际上只有小部分金属流入终端消费领域。从技术上看，在经过本月的大幅放量下跌后，伦锌期价在技术上形成V型头部反转，未来走势较为悲观，预计短期在1850-2000美元之间震荡的可能较大。操作上，建议投资者短期可在该区间进行波段操作。国内沪锌震荡区间在14500-15000元之间，可继续区间波段操作。
        伦铅10月期价表现在基金属相对抗跌，不过当月跌幅仍达到9.21%。基本面上，全球精铅市场的乐观情绪不断增强，美洲地区现货的紧缩以及中国需求的支撑将为提振铅价的表现。库存方面，LME铅库存本月结束了延续6个月下降态势出现反弹，其中欧洲比利时库存大幅飙升，注销仓单数量本月也大幅激增，其中隐含大型贸易商的操作行为。走势上，伦铅期价虽然本月大幅下移，但目前仍远高于7-8月形成的震荡区间，预计下月在2000-2150美元震荡的概率较大，国内沪铅短期预计将在15200-15900元区间进行震荡。综合来看，预计伦铅在基金属中仍会继续保持相对强势，操作上建议投资者可区间波段操作，中期可择机逢低布局多单，另外风险度较低的投资者仍可进行买铅卖锌的对冲策略套利。