公司传统旅游业务维持了较高增速,全年有望保持较高景气度,房地产业务受地产调控影响较大,今明两年将主要以结算收入为主,景区业务高毛利率特点将为公司业绩做出较大的正面贡献,古北水镇对乌镇多元化复合经营模式的复制未来值得持续关注。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】预计公司2012、2013年每股收益分别为0.77元、0.99元,按10月30日收盘价15.74元计算,市盈率分别为20倍和16倍,维持"增持"的投资评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯) 事件:
公司发布2012年三季报:公司前三季度实现营业收入79.56亿元,同比增长34.15%,实现归属于上市公司股东的净利润2.63亿元,同比增长19.24%,每股收益为0.63元。其中,第三季度实现营业收入41.89亿元,同比增长43.09%,实现归属于上市公司股东的净利润1.57亿元,同比增长20.33%,每股收益为0.38元。 点评: 主业稳定增长。报告期内,公司实现营业收入79.56亿元,同比增长34.15%,其中,第三季度实现营业收入41.89亿元,同比增长43.09%,增速较上半年有所提升。观光、度假、会展、商旅四大版块业务中,观光旅游业务整合效果明显,营业收入较去年同期增长40%;度假旅游业务保持快速增长,营业收入较去年同期增长49%;会展业务通过持续开拓新市场资源、新业务类型,继续领跑行业,营业收入较去年同期增长23.76%,商旅管理业务营业收入较去年同期增长29%。入境旅游业务逐渐显现好转迹象。公司旗下门户网站"遨游网",异地出发城市已达18个,逐步增强对公司旅游业务的支持力度。 景区形势良好,收入结构不断优化。乌镇景区继续保持良好的增长态势,游客人数、销售收入、净利润等多方面均创历史同期新高,分别增长16.57%、31.15%和16.8%。景区收入中,酒店、商贸等其他收入占公司整体收入的比例首次超过50%,收入结构进一步优化。乌镇和明年将正式营业的古北水镇虽不并表,但并不影响以投资收益形式增厚公司业绩。