水泥：上周全国水泥均价环比上涨1.1%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】江苏、浙江、安徽、江西、湖南、陕西等地上涨10-40元/吨，新疆阿克苏回落20元/吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）全国水泥煤炭价格差上升3.90元/吨。库存：全国水泥库容比为65.7%，环比下降0.9个百分点。库存下降的有江苏、浙江、安徽、江西、河南、湖北、湖南、重庆、四川等地，库存上升的有广西和新疆。全国熟料库存为64.1%，环比升0.5个百分点：安康库存下降，徐州、英德、西宁、乌鲁木齐等4个区域库存上升。停窑：河南南阳、平顶山等地部分熟料线20日左右开始停窑，预计11月上旬结束；四川多地单线生产企业于11月9日至24日自主停窑7天。产能：湖南江华海螺4500t/d于10月28日投产，黑龙江鑫昌泰200万吨线点火。西南水泥、祁连山分别在云南、青海两地洽谈收购事宜。
        玻璃：价格：各地玻璃价格趋于稳定，玻璃传统销售淡季即将到来。玻璃-纯碱重油差回升1.81元/重箱。库存：上旬全国浮法玻璃库存2651万重箱，环比上升5万重箱，库存出现9月以来的首次回升。
        PCCP：南水北调南阳段PCCP评标结果公布，龙泉、青龙分别中得1.08亿元和1.13亿元订单，安阳、周口等5个PCCP招标结果将陆续发布。
        上周要闻：1、前三季度水泥行业利润下降53%；2、10月制造业PMI升至50.2；3、铁道部三季度盈利2.69亿；4、今冬明春水利投资将超3000亿；5、冀东、青松、南玻发布三季报，青龙中得内蒙2.32亿PCCP大单
        投资策略：继续持有，关注变量。我们此前一直说到月底重新审视决定水泥景气和股价的因素。我们将影响水泥价格因素归类为四个：需求端的1、季节性因素2、基建3、地产；供给端的4、协同。9月上涨主要有旺季和基建驱动；10月上涨主要有旺季、基建、协同驱动；11月上涨我们推测还是这三个因素的强化，11月预计均价会高于10月，12月后边际增量变少，旺季结束，基建爬坑到一定水平，协同已然又做到最好（除非出现特殊干预行为），那就看地产投资。基于基本面、股价向下空间都不大，我们认为可以继续持有。关注风险在于：11月后停产线大部分先恢复，如果地产不能提供边际变量，则11月后期后上涨力量趋弱。还是关注库存变化。另外，需注意长江中上游熟料对长三角的影响。不过由于协同的重新存在，后续水泥价格波动会收窄。