报告摘要:
一周行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】沪深两市本周止跌并持续上扬,本周上证综指涨幅2.46 %,收于2117.05 点,深圳成指涨幅3.15%,收于8679.69 点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)建材板块方面,本周大幅上涨4.14%,收于3167.98 点,在中信29 个行业中涨幅排第2。
一周水泥价格回顾与展望。本周全国水泥市场价格延续涨势,平均价格环比上涨1.1%,价格已恢复到今年6 月初水平。价格上涨区域主要仍集中在华东地区江浙皖赣,上调10‐30 元/吨,其次是湖南长株潭和陕西中部地区拉涨20‐40 元/吨;价格下跌区域主要是新疆阿克苏,回落20 元/吨。地域差异明显,华东、中南需求仍处恢复期,价格持续上升,其他地区价格多保持平稳,仅个别地区出现回调。
一周玻璃玻纤价格回顾与展望。平板玻璃稳中小涨,但涨幅变弱。预计短市价格仍将保持高位,但再涨难度较大。光伏玻璃方面保持稳定,价格变动不大,但出口有所下滑。下行趋势得到遏制,预计短期趋稳。
玻纤纱方面,本周稳中小跌,库存高位需求复苏欠佳。
行业事件点评:(1)PMI 全面回升巩固经济回暖势头。10 月份非制造业采购经理人指数为55.5%,制造业采购经理人指数为50.2%,经济回暖的势头得到进一步巩固。(2)央行本周净投放3790 亿创新高,11 月资金面预期宽松。净投放创历史新高,接近一次降准释放的资金量,有效缓解资金紧张局面。(3)香港半月8 度出手干预汇率,热钱或意在内地。外界对中国经济的“软着陆”预期以及市场上人民币升值预期出现转向。(4)30 省份公布前三季度GDP。京沪粤浙增速仍低于8%,但GDP 增速均保持着上升的趋势。中西部省份虽然均保持着10%及以上的GDP 增速,但湖北、宁夏、河南、湖南等省份经济增长速度明显放缓。
本周行业策略观点“中美同时进入政治关键期,换届形势日趋明朗化降低了系统风险,南北方气候差异导致经济回暖速度出现巨大差异,因此,我们整体上继续看好“政治换届+景气拐点”双驱逻辑的建材行情,但也更加强调投资标的区域性选择。我们认为,十七届七中全会顺利召开完成了诸多重大事项的决策,为十八大的顺利召开铺平了道路,会议期间政策维稳市场的力度还将加大,南方水泥等价格继续上涨和出口继续好转夯实微观基础。本周有三个重点推荐组合:α 组合为长海股份、北新建材、亚玛顿;β 组合为海螺水泥、江西水泥、中国玻纤;主题组合为龙泉股份、国统股份、青龙管业、巨龙管业。